FX168财经报社(香港)讯 随着本周加息预期的临近，市场对美联储犯错的担忧加剧。
美联储的任务是让美国经济放缓到足以控制通胀的程度，但又不至于陷入衰退。
金融市场预计美联储周三将宣布将基准利率上调0.5个百分点。联邦基金利率控制着银行间收取的短期借贷费用，但同时也为许多形式的消费者债务提供了指引。
人们越来越怀疑该计划能否成功，甚至连一些前美联储官员也不例外。周一下午，华尔街又经历了一轮震荡，道指和标普500指数在盘中下跌逾1%后出现反弹。
“在这个阶段，经济衰退几乎不可避免。”前美联储副主席Roger Ferguson周一在采访中告诉CNBC，“这是女巫的佳酿，不幸的是，我认为衰退的可能性非常非常高，因为他们的工具很粗糙，他们能控制的只有总需求。”
实际上，在新冠肺炎经济时期，商品需求明显超过供应，这是等式的供应方面推动了大部分通胀问题。
在2021年的大部分时间里，美联储官员一直坚称，通胀问题是“暂时的”，可能会随着环境恢复正常而消失，但今年他们不得不承认，这个问题比他们所承认的更严重、更持久。
Ferguson表示，他预计衰退将在2023年到来，他希望“衰退将是温和的”。
这使得本周的联邦公开市场委员会(FOMC)变得至关重要：政策制定者不仅几乎肯定会批准加息50个基点，而且还可能宣布减少在经济复苏期间积累的债券持有量。
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将不得不向公众解释这一切，在美联储决心打压通胀的同时，要在不扼杀最近看来容易受到冲击的经济之间划清界限。
“这意味着，你将不得不大幅加息，以维持信誉，并开始收缩资产负债表，而他将不得不承受随之而来的衰退。”Quill Intelligence的首席执行官Danielle DiMartino Booth说，“这将是一个极其难以沟通的信息。”
华尔街有关经济衰退的传言最近有所加剧，不过大多数经济学家仍然认为，美联储可以收紧通胀，同时避免经济崩溃。市场价格显示，本周50个基点的加息之后，美联储将在6月份加息75个基点，之后美联储将回到较慢的加息速度，最终在年底前将基金利率推高至3%。
但这一切都不确定，而且这将在很大程度上取决于经济，2022年第一季度美国GDP年率收缩1.4%。高盛(Goldman Sachs)表示，预计该数据将降至1.5%，但预计第二季度增长3%。
加拿大皇家银行资本市场首席美国分析师Tom Porcelli表示，经济中“风险越来越大”，有可能使美联储的计划偏离。
“首先，虽然每个人似乎都非常关注这方面，现在数据/收益似乎表明，目前一切都很好，但问题是裂缝正在形成。”Porcelli在报告中说，“此外，这一切发生的背景是，通胀压力很可能会放缓——而且可能放缓的程度超出目前看来的预期。”
周一出现了新的迹象，表明经济增长至少正在放缓：美国供应管理学会(ISM) 4月份制造业指数降至55.4，表明制造业仍在扩张，但增速有所放缓。或许更重要的是，4月份的就业指数仅为50.9——50表明扩张，因此4月份的就业几乎停止。
至于通胀，CPI年率仍处于约40年来的最高水平。但美联储青睐的通胀指标在3月份的月度增幅仅为0.3%。达拉斯联储主席的修正后的平均值(将数据排除在该区间的两端)从1月份的6.3%跌至3月份的3.1%。
这类数据让华尔街产生了最严重的担忧，即美联储在开始时远落后于通胀曲线，在收紧政策时可能同样不愿让步。
“他们会重申，‘看，我们会对数据敏感。如果数据发生变化，我们就会改变我们应该做的事情。’”The Leuthold Group首席投资策略师James Paulsen说，“确实有一些缓慢的实际增长。可以肯定的是，它并没有从悬崖上掉下来，但它正在缓和。我认为他们以后会对这一点更加敏感。”
