中信建投：中国央行降准大概率在本周即可落地 全面降准50个基点可能最大

FX168财经报社(香港)讯 中信建投周一(12月6日)发布报告称，中国央行降准大概率在本周即可落地。2017年金融委成立以来，决策层对于预期管理和市场沟通有所重视，一般都会通过提前预告的方式进行降准准备，这次大概率也不会意外。全面降准50个基点可能最大。

首先，从对冲流动性需求上考虑，12月MLF到期量高达9500亿元，如降准50个基点大概释放一万亿左右资金，对冲后预计增加超储5000亿元左右。

其次，从总理表态的原文“适时降准，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度”观察，虽然着重强调了中小微企业，但也提到实体经济本身面临的困难，因此，我们综合判断全面降准50个基点可能最大。

中信建投称，大概率本周即可见到中国央行降准公告。按照以往的经历，从降准沟通到正式公告降准的间隔约为5.5天，本次也大概率维持这一节奏，特别是考虑到要置换一部分MLF到期。

12月3日，中国国务院总理李克强会见国际货币基金组织格奥尔基耶娃时表示，中国将继续统筹疫情防控和经济社会发展，实施稳定的宏观政策，加强针对性和有效性。

李克强指出，继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，围绕市场主体需求制定政策，适时降准，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，确保经济平稳健康运行。

今年以来，受大宗商品价格上涨等因素影响，企业成本压力加大、经营困难加剧。

有分析人士表示，尽管出口整体走强，但是从结构上来看，部分产业出口仍然低迷。假如实施降准举措，在一定程度上能缓解这部分企业的经营压力。

11月19日召开的经济形势专家和企业家座谈会指出，当前国内外形势依然复杂严峻，中国经济出现新的下行压力，要在高基数上继续保持平稳运行面临很多挑战。

今年7月7日，国常会提出适时运用降准等货币政策工具，加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。央行在7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

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