中国央行昨日“火速”宣布降准，接下来会下调LPR吗？

FX168财经报社(香港)讯 本周首个交易日，中国央行宣布年内第二次全面降准提振人气。

中国央行周一宣布，12月15日，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构全面降准0.5个百分点，加上普惠金融定向降准考核达标情况，共计释放长期资金约1.2万亿元人民币。

央行并强调，此次降准是货币政策常规操作，保持政策的连续性、稳定性、可持续性，不搞大水漫灌。

从中国暗示下调存款准备金率到昨日兑现下调存款准备金率之间，发生了创纪录的转变。

《中国证券报》(China Securities Daily)昨日表示，存款准备金率可能在年底前下调。但事实上，仅仅几个小时后就发生了降准。

分析师认为，此次央行在总理发声后迅疾落实降准显示中国正积极应对经济下行压力；而从降准生效的时点看预计多用于对冲MLF（常备借贷便利）到期，显示决策层依然避免“大水漫灌”。

随着今年7月和12月的两轮全面降准，市场普遍认为，贷款市场报价利率（LPR）下调的动力已足够，短期内LPR利率存在“降息”可能性。

今天《中国证券时报》头版的一篇文章说，LPR可能会下调。关于1年期LPR的猜测时断时续，目前为3.85%。

中国人民银行已经将其作为主要的政策杠杆，下一个决定日期是12月19日。自大流行开始时降低以来，它一直保持稳定。

光大证券首席固收分析师张旭对证券时报记者表示，LPR由中期借贷便利（MLF）利率和加点幅度两部分组成，当前准备金率下降、MLF利率保持不动的阶段较有利于压缩LPR加点幅度。加点幅度主要取决于各报价行自身的资金成本、市场供求、风险溢价等因素。事实上，影响LPR的一些因素在过去的一段时间里已出现了变化。

“此次降准和今年7月的降准累计为金融机构直接降低资金成本每年约280亿元，综合考虑降准所带来的间接效果，其已对LPR的下降形成了较强推力。”张旭称。

12月LPR利率会不会动？华泰证券固定收益团队指出，有可能。理由在于此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，加上7月份降准，累计幅度已经达到了LPR 5bp的调整阈值，存在调降并向实体经济传导的要求和可能。但公开市场逆回购和MLF操作利率降息还早。

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