FX168财经报社（北美）讯 周一（5月9日），美国长期债券受到压力，5年期和30年期利率之间的差距扩大到六周多以来的最大。对政策变化最敏感的两年期债券收益率下降多达六个基点。不仅如此，欧洲政府债券之间的利差也在不断扩大。
美债普遍下挫
周一，10年期美债上升了7个基点，达到3.20%。10年期实际收益率已飙升至0.3%，这是2019年7月大流行前最后一次出现的水平。周一早些时候，五年期债券的收益率上升到了2008年9月以来的最高水平，延续了今年以来的升势，使其上升了一倍多。
周一美债出现普遍下挫。因为世界各地的央行都在削减大流行时期的刺激措施，投资者焦急等待本周三公布的4月份美国消费者价格数据，以判断美联储需要如何加息以阻止通胀率以40年来的最快速度继续运行。
美联储今年迄今已将利率提高了75个基点，并发出了将有更多紧缩措施的信号，被美联储升息烧伤的债券市场难以看到痛苦的尽头。
MUFG Securities Americas Inc.的美国宏观战略主管George Goncalves说：“这种债券熊市陡峭化的情形是对美联储发言人的一种提醒，如果他们在对抗通胀方面过早退缩，住房市场和其他面临长期利率上升的金融资产将受到最大的伤害。”
美债溃败的速度让许多交易员措手不及。就在一个多星期前，彭博社的Market Live调查显示，24%的读者认为10年期收益率今年不会突破3.15%。
美联储还有“更多加息空间”
德国商业银行(Commerzbank AG)固定利率策略主管Christoph Rieger表示：“市场仍然处于低迷状态。令人瞩目的是，美联储之后的抛售实际上是由长端实际收益率推动的。这表明市场在重新评估使通胀得到控制所需的终端利率。”
虽然美联储主席鲍威尔上周淡化了加息75个基点的选项，但里士满联储主席托马斯-巴尔金上周五在接受采访时表示，“没有什么是不可能的”。
包括吉姆-里德在内的德意志银行策略师对此作出评论：“市场似乎开始接受我们的观点，即美联储还有更多的紧缩政策要做。”
交易员们对美联储在接下来的两次决策中进一步加息半个点进行了充分的定价，从现在到年底，大约还会加息200个基点。
通胀缓解将有助美债利率回落
本周，由于美国财政部将拍卖总价值1030亿美元的3年期、10年期和30年期债券，整个债券曲线收益率也可能面临上行压力。
德国商业银行的Rieger补充说，尽管如此，通胀放缓可能为市场带来一线希望，并帮助它们稳定下来。本周三，美国将公布4月消费者（CPI）数据，根据彭博社调查的中值估计，4月份的消费者价格预计将年增8.1%，而3月份为8.5%。
太平洋投资管理公司的首席投资官Dan Ivascyn说：“从长期的角度来看，如果通胀放缓，债券开始有合理的吸引力。”
欧洲国债也面临压力
欧洲的政府债券也面临压力。欧洲央行管理委员会成员Olli Rehn表示，应在7月开始加息，以防止通胀预期脱实向虚。
周一，10年期意大利国债的收益率上升多达10个基点，至3.23%，在上周突破关键水平后，与同等德国国债的利差扩大到多达207个基点。
加拿大皇家银行资本市场的全球宏观策略师Peter Schaffrik在一份说明中写道：“我们已经提出，欧洲央行加息以及流动性供应减少，将对利差市场产生严重的负面影响。”
Schaffrik预计，欧洲国债之间的利差将进一步扩大，10年期意大利和德国债券的利差将扩大到250个基点左右。