FX168财经报社(香港)讯 中国在今年4月至7月期间持有的日本国债，比去年增加2倍多，飙升至3年多以来的最高水平。
《日经新闻》引用日本中央银行数据，中国在2020年的短短三个月里，净购了1.46万亿日元(约138亿美元)的日本中长期国债。
相比之下，美国同期的购买量仅增长30%。《日经新闻》指出，欧洲在此期间卖出价值3万亿日元的日本国债。
日本国债收益率为0%，因回报率低，因此不太可能成为投资选择。
但有分析师告知CNBC，中国购买日本债券不是为收益率，而是有其他原因。
Aberdeen Standard Investments全球固定收益投资总监罗斯-哈奇森(Ross Hutchison)表示：“当前环境的奇怪之处在于，日本国债不再是没有吸引力的固定收益债券，具体取决于购买资金的货币为何。”
“中国实际上可以通过购买日元的30年期日本国债，并将其货币敞口换回美元，这样就能额外增加0.56%的收益。当然，长期债券具有较高的收益率，因为投资者需要承担更高的风险才能长期持有。”
货币互换的做法是，当两方用不同的货币互相兑换等价的货币时，能保护自己免受汇率风险的进一步影响。
英杰华投资(Aviva Investors)多元资产和宏观策略高级策略师大卫·诺瓦科夫斯基(David Nowakowski)说：“很多储备经理购买日本国债，然后将货币掉期或对冲回美元，获得了额外的基础溢价。”
罗斯-哈奇森表示：“由于人民币在6月份兑日元飙升，中国也可能试图管理人民币升值。抛售人民币购买日元计价的日本国债，可能有助于抑制部分升值。”
人民币兑美元今年以来大幅上涨，这可能是由于在新冠疫情之后，中国经济恢复增长势头。
