2024年2月以来，伴随经济数据好转、LPR超预期下调，以及相关资金流入，市场行情转暖。科创板50指数展现出较好的弹性，2月5日至2月23日共上涨12.5%。同时，从多个维度看，科创板50的基本面预期向好，有望筑底回升。此外，目前科创板50的估值仍处于历史相对低位，长期空间较为广阔，相当数量的科创板上市公司亦计划回购股份，表达出对投资价值的认可。感兴趣的投资者可关注科创板50ETF（代码：588080，联接基金A/C：011608/011609）投资机遇。
基本面维度，当前随着四季报披露窗口期的临近，科创板50成份公司展现出较强的业绩韧性。基于Wind分析师盈利预期数据构建的景气度指数显示，1月以来，科创板50的景气度边际明显好转，呈现筑底回升趋势，表明市场对指数的盈利预期边际向上。
图：科创板50的景气度呈现筑底态势
数据来源：Wind、易方达
权重行业方面，半导体作为科创板50的第一大权重行业，基本面呈现出回暖态势，全球半导体销售额继11月同比转正后，12月的同比增幅继续扩大。此外，医药作为科创板50的另一权重行业，其盈利也有望在2024年筑底回升；根据分析师预期，2024年医药行业的净利润增速有望达28%。
图：半导体基本面呈现筑底回升态势
数据来源：Wind
表：医药板块归母净利润同比增速
数据来源：Wind
交易层面，市场下跌后的反弹行情中，科创板50弹性较高。统计2020年以来市场大跌后的反弹行情，科创板50指数在反弹开始后的1/2/3个月的时间区间内弹性较高，平均收益分别为11.6%/21.6%/30.2%，优于大盘宽基指数。当前市场有望触底反弹，可以加大配置成长风格中弹性较高的科创板50指数。
图：历次反弹行情中，科创板50超额收益较高
数据来源：Wind、易方达，截至2024年1月30日
此外，在科创板50估值处于历史低点之际，相当数量的科创板公司宣布回购方案，提振投资者信心。今年以来，超过百家科创板公司抛出回购预案，表达出上市公司对自身业绩增长的看好及当前投资价值的认可。权重个股层面，A股存储芯片龙头公司澜起科技拟以3亿元-6亿元回购公司股份，回购价格不超过55元/股（含）。AI芯片龙头公司海光信息的总经理提议，以3亿元-5亿元回购公司股份，回购资金来源为公司自有资金，回购股份将在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。
图：科创板50指数估值处于历史相对低位
数据来源：Wind，市盈率数据截至2024年2月20日
总的来看，科创板50价值正逐渐凸显。长期来看，科创板50的基本面预期向好，估值处于历史低位；短期来看，科创板50成长特性突出。科创板50ETF（代码：588080，联接基金A/C：011608/011609）紧密跟踪科创板50指数。
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