近日，找钢产业互联集团（简称“找钢网”）再次向港交所递交了更新后的招股书，计划通过特殊目的收购公司（SPAC）Aquila(7836.HK)合并方式实现上市。这将是继去年8月31日之后的第二次申请，标志着香港市场即将迎来首家De-SPAC上市交易。然而，这一消息并未给市场带来太多惊喜，反而因其连续三年的巨额亏损而引发了广泛担忧。
据招股书显示，找钢网作为全球最大的三方钢铁交易数字化平台，虽然在线上钢铁交易领域占据领先地位，并拥有覆盖全国的物流网络，但其财务状况却令人堪忧。截至2023年12月31日，找钢网在2021年、2022年和2023年分别实现了13.5亿、9.05亿和11.7亿人民币的营收，但净亏损却持续扩大，分别达到2.7亿、3.7亿和4.7亿元人民币。三年累计亏损额超过11亿元，这无疑给其上市前景蒙上了一层阴影。
尽管找钢网在过去几年中完成了六轮融资，累计融资金额超过20亿元，投资机构包括经纬中国、IDG资本等多家知名基金机构，且其估值在SPAC并购交易中达到100.04亿港元，但这些似乎并未能扭转其亏损的局面。与此同时，找钢网还需要面对与Aquila及10名PIPE投资者订立的投资协议所带来的压力。根据协议，找钢网将向这些投资者发行PIPE投资股份，所得款项总额达6.05亿元，用于增强服务组合、拓宽买家群体、强化技术实力等方面。
然而，在连续三年巨额亏损的背景下，找钢网能否有效利用这些资金实现业务转型和盈利增长，无疑成为了市场关注的焦点。有分析人士指出，找钢网在上市前需要更加注重自身盈利能力的提升，以及优化成本结构和提高运营效率等方面的工作。否则，即使成功上市，也可能难以获得投资者的认可和市场的支持。
总的来说，虽然找钢网作为全球领先的钢铁交易数字化平台在行业中占据重要地位，但其连续三年的巨额亏损无疑给其上市前景带来了不确定性。
