反转预期升温？地产ETF(159707)单日获资金净申购2201万元，机构：“低估值+预期差”，推动地产估值修复

经过半个月的震荡盘整后，地产板块迎来了反弹行情，龙头房企表现亮眼。昨日（2024年3月26日），中证800地产指数连涨两天，其市场唯一挂钩产品——地产ETF（159707）同期放量上涨。究其原因，地产板块连续两天反弹与高层定调释放积极信号，以及楼市供需两端持续发力有关，板块反转预期有望升温。

资金面上，代表A股龙头房企行情的地产ETF（159707）迎大额资金回流。深交所数据显示，在历经震荡洗盘后，昨日，地产ETF（159707）获资金单日净申购2201万元，居同类ETF净申购第二。从态度上看，资金或扭转对地产板块后市机会的看法，态度转向积极。

图片来源：Wind

【政策宽松基调延续，助力行业企稳回升】

从政策面来看，2024年开年以来，在地方被充分给予调控自主权的背景下，一线城市与杭州等核心二线城市陆续放松限购政策，奠定了2024年政策宽松的基调，仅3月以来，便有多地出台了房地产宽松政策。

（上图：3月以来房地产部分宽松政策一览；时间区间：2024.3.1-2024.3.26）

德邦证券表示，近期，一线城市及杭州、武汉、南京、苏州等城市新房二手房周度成交整体改善。上周高层重磅会提出进一步推动房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有助于改善市场预期，后期关注地产相关调控政策的落地，以及政策落地后对市场销售的拉动。

中金发布研报称，本轮周期以来，尽管房地产板块整体呈现长期受基本面拖拽向下、短期受政策作用波动的特征，但年初以来政策频率提高、波段渐短、波幅渐窄的特点也渐趋明显，在实体市场风险能够得到一定控制(表现为新房销量阶段性平稳、头部城市价格环比跌幅不显著走阔、重点房企信用风险相对可控)的前提下，板块可能在“小步快跑”的政策作用下呈现阶段性盘整、交易性机会频现的特征。

浙商证券表示，地产三大工程和水利工程年年内要形成实物开工量，年中进度会更清晰。工程落地给地方带来就业和中央资金支持，对企稳需求侧是中长期利好。地产仓位2023Q4历史新低，地产板块下行空间或有限，综合来看，2024年“低估值 预期差”会持续推动地产板块估值修复。

【投资龙头房企，关注市场稀缺标的——地产ETF（159707）】

从板块配置上看，东莞证券表示，在经历近几年大规模洗牌出清后，行业竞争格局将更优。而剩下之优秀房企更能抓住机遇提升市占率及提升业绩，享受估值重估机会，建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业。

资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

数据、图片来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024.3.26。

风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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