5月3日，正帆科技获国金证券买入评级，近一个月正帆科技获得1份研报关注。
研报预计公司在手订单充足，依托Capex业务拓展Opex业务，预计公司24~26年分别实现归母净利润5.48/7.32/9.61亿元，分别同比 37%/34%/31%。研报认为，公司在近几年保持利润增速高于收入增速，公司坚持开展技术创新，进一步加大研发投入力度，1Q24公司研发费用率达到了9.07%。1Q24年公司综合毛利率为27.41%，较上一年同期提升了0.3pcts。2023年公司加强对期间费用的管理，期间费用率为16.08%，较上一年同期下滑了0.88pcts。公司坚定推行依托Capex业务拓展战略，预计2024年Opex业务占比将首次超过20%，并且未来将持续提升。公司积极整合产业资源，依托底层技术布局新能源、科研等新领域。
风险提示：原材料供应的风险；产品技术升级和迭代的风险；下游需求不及预期的风险；产能消化不及预期的风险；限售股解禁的风险。