5月5日，中密控股获西南证券买入评级，近一个月中密控股获得3份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.05亿元、4.81亿元、5.55亿元，对应EPS分别为1.94、2.31、2.66元，未来三年归母净利润将保持17%的复合增长率。此外，此次公司发布股权激励计划，可测算出24/25/26年净利润目标分别为3.94、4.25、4.57亿元，本次股权激励的发布彰显了公司管理层对业绩增长的信心。
研报认为，增量业务占比增加，利润率出现下滑，但经营状况稳定，费用率基本持平，对公司未来发展充满了信心。
风险提示：宏观经济下行风险、产品研发不及预期风险、对收购公司整合效果不及预期风险。