2024年5月6日，金科环境获东吴证券买入评级，近一个月金科环境获得1份研报关注。
研报预计2023年水处理技术解决方案项目放缓，中长期业务收入稳步增长，在手订单同增27%至7.36亿元。2023年公司营收5.73亿元（同比下降14.63%），归母净利润0.71亿元（下降7.83%），销售毛利率39.14%（上升5.03pct），销售净利率12.78%（上升1.42pct），经营性现金流净额1.10亿元（上升30.19%），截至2023年底在手订单7.36亿元（上升27.46%）。2024年第一季度的营收同比增长26%至1.10亿元，归母净利润同比增长16%至0.09亿元。2024年第一季度销售毛利率为34.79%（上升2.19pct），销售净利率为9.51%（上升0.17pct）。截至2024年第一季度在手订单同比增长15.76%至6.88亿元，B端订单增长强劲任。研报还预计2024-2025年归母净利润从1.54/2.07亿元调降至0.94/1.25亿元，预计2026年归母净利润为1.62亿元。
研报认为，公司深耕水深度处理及资源化，数字化和产品化应用升级，发布“新水岛”产品，占地仅为传统水厂的1/6，可实现1个月内交付，智慧生产，无人值守，全成本低，适用于工业场景，首个项目落地后有望快速渗透。公司深入挖掘再生水潜力市场，2023年，多个资源化标志性项目落地。
风险提示：政策进展不及预期，项目进展不及预期，行业竞争加剧。