5月12日，徐工机械获华龙证券增持评级，近一个月徐工机械获得10份研报关注。
华龙证券预计2023年，国内工程机械行业持续调整，公司受益于国际化的布局及龙头优势仍取得相对较好的业绩。2023年，公司实现营业收入928.48亿元，同比微降1.03%，实现归母净利润53.26亿元，同比增长23.51%；2024Q1实现营业收入241.74亿元，同比增加1.18%，实现归母净利润16亿元，同比增加5.06%。公司国外收入372.2亿元，同比提升33.7%，海外营收占比提升至40%以上，其中包括我国工程机械出海保持良好趋势。预计公司2024-2026年归母净利润分别为65.79/76.34/89.16亿元。
研报认为，政策持续利好，需求预期边际改善。基建方向，稳增长政策背景下，2024年中央财政支出力度有望加大，同时万亿特别国债的提出进一步增加基建资金规模，预计2024年基建投资将维持增长。地产方向，近期出台多项地产政策“组合拳”，有望拉动工程机械需求，带动行业回暖。国外方面，海外景气依旧，出海有望高增长。
风险提示：经济波动风险、市场竞争风险、原材料价格风险、国际贸易政策趋紧风险、汇率波动风险等。
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