5月12日，德业股份获太平洋买入评级，近一个月德业股份获得8份研报关注。
研报预计公司2024/2025/2026年收入109.1/141.1/181.5亿，同比 45.9%/29.3%/28.7%；归母净利润23.8/28.8/35.6亿，同比 32.8%/21.1%/23.6%，当前股价对应2024-2026年PE分别为17/14/11倍。研报认为，逆变器收入稳步增长，储能电池包收入增长快，2023年度逆变器收入44.29亿元，同比 11.95%；毛利率52.33%，同比 4.14pct。总计销售88.90万台，主要销往南非、德国、巴西、印度等市场，其中储能逆变器40.87万台，组串式逆变器20.67万台，微型并网逆变器27.35万台。2023年储能电池包收入8.84亿元，同比 965.43%；公司储能电池产品与自有储能逆变器协同发展，积极借助储能逆变器渠道向下游开拓储能电池包业务，有望实现快速增长。
风险提示：海外需求增长不及预期，逆变器行业竞争加剧，原材料价格波动。