5月14日，西山科技获东方财富证券买入评级，近一个月西山科技获得2份研报关注。
研报预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为4.87/6.29/8.15亿元，归母净利分别为1.66/2.07/2.63亿元。我们参考可比公司2024年的Choice一致盈利预测均值，给予公司2024年28倍PE，对应12个月目标价87.64元，给予“买入”评级。
研报认为，公司在手术动力装置领域普及的趋势可期，耗材一次性化有助于提升手术效率和降低感染风险，这持续推动了手术动力装置市场需求的增长。同时，公司在乳腺外科领域取得突破，打破了国外的技术垄断，这对于进口替代意义重大。未来，内窥镜和能量手术设备等新产品上市有望成为公司业务的新增长点，助力公司的营收和利润的持续稳定增长。
风险提示：耗材一次性化和市场渗透率提升不及预期的风险，产品注册及续期风险，研发进度不及预期风险，产品质量控制风险，行业政策变动风险。