华泰证券：23年消费建材营收持稳 成本侧压力普遍改善带动毛利率修复

华泰证券发布研报称，跟踪的消费建材板块32家公司23年实现收入/归母净利1842/107亿元，同比 2.2%/ 28%；24Q1为346/15亿元，同比-2.5%/-5.5%，或受基数及24年初地产项目复工节奏偏缓，需求表现平淡影响。23年板块综合毛利率/净利率为26.8%/5.8%，同比 1.7/ 1.2pct，净利率修复主要因精益管理带动成本侧压力改善；24Q1为26%/4.4%，环比 0.4/-0.1pct。展望后市，22年以来二手房成交景气度相对较好，有望长期提振建材零售端需求，同时今年4月起，地产“去库存”政策加速落地，有望推动新房销售企稳。