灰度对以太坊的潜在抛压有多大?会不会像卖比特币一样一直卖?

2024/05/25 19:57来源:第三方供稿

5 月 24 日凌晨,随着 8 只现货以太坊现货 ETF 的 19B-4 表格被美 SEC 批准,上市交易只剩时间问题。以太坊现货 ETF「闯关」成功后,ETH 价格却在短暂上涨后下滑。与此同时,拥有数百万枚 ETH 的灰度的潜在抛压也引发市场担忧。

灰度成 ETF 获批概率风向标,抛压或将被市场消化

灰度被外界视为衡量 ETF 获批概率的重要指标之一。

在此前比特币现货 ETF 上市预期的博弈中,灰度 GBTC 负溢价就曾一路收窄。同样的,随着市场对以太坊现货 ETF 批准预期的升温,投资者也开始在 ETF 正式转换前大量购买折价份额的灰度以太坊信托(ETHE),但与 GBTC 不同的是,这种乐观情绪是在近一周开始。

自 5 月 17 日以来,灰度以太坊信托(ETHE)的成交量开始出现大幅增长,并在 5 月 21 日实现超 6.87 亿美元的交易量,创下 2021 年 5 月以来历史新高。而在此之前的一个月,ETHE 的交易量大多约在 2000 万美元至 4000 万美元之间。与此同时,ETHE 相对其资产净值(NAV)的折价也从 5 月 17 日的 20.52% 大幅收窄至如今的 7.19%,而在上月负溢价率还一度扩大至 26%。

这些数据也在一定程度上展示了市场信心。然而,一旦以太坊现货 ETF 正式上市后,持有大量 ETH 的灰度也被认为或砸盘风险。投资者的这种担忧也并非空穴来风。

实际上,自灰度 GBTC 成功转换为比特币现货 ETF 后,Farside Investors 数据显示,GBTC 累计净流出达 176.4 亿美元,也是唯一一家流出规模如此高且持续近 4 个月资金流出的 ETFCoinglass 数据显示,截至 5 月 24 日,GBTC 资产管理规模为 194.13 亿美元

截至 5 月 24 日,灰度持有 293.52 万枚 ETH,价值超 111.7 亿美元。虽然灰度的比特币规模远超以太坊,但套利利润的出逃以及 ETF 缺乏质押机制也被认为或带来资金流出。

不过,从整体比特币 ETF 的资金变化来看,GBTC 这部分的资金流出已完全被其他 ETF 所覆盖。Farside Investors 数据显示,截至 5 月 22 日,比特币现货 ETF 仍净流入超 134.3 亿美元。且从价格表现来看,当前比特币的价格较 ETF 推出之际上涨了约 45%。

也就是说,虽然 GBTC 的资金流出给比特币带来了一定的抛售压力,但已被其他比特币 ETF 所消化,且对比特币价格并未有过多影响。这也对灰度以太坊 ETF 推出后对 ETH 的价格影响具有一定参考意义。

后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评,欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信

来源:金色财经

编辑:Lisa