随着印度大选结果的揭晓，总理纳伦德拉·莫迪领导的执政党印度人民党（Bharatiya Janata Party，简称BJP）虽保住了执政地位，但其选举表现未达预期，引发印度股市剧烈震荡。据数据显示，印度股市在选举结果公布后出现了大约四年来最大的单日跌幅，全印度市值指数在短短一天内损失了超过31.06万亿卢比（约合3710亿美元）。
周二，印度两大股指Nifty 50和BSE Sensex指数分别暴跌5.93%和5.74%，均创下自2020年以来的最大跌幅。这一跌幅意味着Sensex指数在一天之内抹去了今年以来的所有涨幅，从周一年初迄今的5.85%涨幅跌至0.22%的跌幅。Nifty 50指数今年的涨幅也从7%缩减至0.7%。
莫迪将罕见地获得第三个执政任期，印度人民党在下议院赢得240个席位，未能达到单独组阁的多数席位。尽管印度人民党领导的全国民主联盟（NDA）联盟最终获得了294个席位，成功保住了议会多数席位，但这一结果显然未能达到市场的预期。
在2019年的上届大选中，印度人民党曾豪取303个席位，全国民主联盟更是拿下353个席位。据报道，莫迪在选举前的3月份曾表示，他有信心全国民主联盟将获得400多个席位。然而，此次选举结果显然让这一信心受挫。
与此同时，由印度国民大会党领导的反对党印度国家发展包容性联盟表现出色，获得了233个席位，远超预期。这一结果表明，反对党联盟在此次大选中获得了相当一部分选民的支持，对印度人民党的执政地位构成了挑战。
高盛在周三早间发布的一份报告中指出，“即使多数席位减少，我们认为宏观稳定也不会受到影响。”然而，分析师们也承认，较弱的授权将加大实施结构性政策改革的难度。例如，帮助制造业增长的土地改革和提高农业生产率增长的农业部门改革等关键政策，可能在未来的推行过程中面临更大的阻力。
这是过去10年来印度人民党首次在下议院中没有获得单独多数席位的情况下执政。因此，莫迪的政党面临的主要挑战将是管理联盟伙伴，并可能需要在关键的部长任命上进行谈判。
尽管政府坚持其宣布的本财年占GDP 5.1%的财政整顿计划，但市场普遍预计会有一些支出重新分配给福利以安抚选民和联盟伙伴。
此次股市的剧烈震荡反映了投资者对印度未来政治和经济走向的担忧。印度人民党虽然保住了执政地位，但其在议会中的影响力下降可能导致政策推行受阻，进而影响印度的经济增长和改革进程。未来，莫迪政府将如何平衡各方利益、推动结构性改革并维持宏观经济稳定，成为市场关注的焦点。
此外，反对党联盟的崛起也可能对印度政治格局产生深远影响。他们可能会利用在议会中的地位对政府政策提出更多质疑和挑战，从而增加政策制定的不确定性和复杂性。