大崩3%!股价失守1600关口,茅台黄牛们也扛不住了

文/第三方供稿2024-06-11 16:18:56来源:第三方供稿

端午节后第一天,茅台上演大跳水。

周二,白酒股全线走低,茅台收跌超3%报1569元,创近4月新低,失守1600元整数关口,总市值1.97万亿元。

实际上,自5月初以来,茅台股价走势开启“滑坡”模式,期间累计跌幅已超11%。

北向资金方面,茅台6月7日遭北向资金减持81.13万股,减持市值为13.19亿元

截至当日,北向资金共持有贵州茅台8951.60万股,市值1405.85亿元,持股占流通股比为7.12%。

茅台黄牛们扛不住了


茅台批价下行是重要影响因素。

整个端午假期,消费延续了五一假期的“下沉”与“价跌”趋势。

茅台酒(53度500ml)的批价也持续下跌

据今日酒价数据,今年以来,茅台酒批价已由年初2700元/瓶左右,跌至2445元/瓶左右。

6月8日—10日,53度500ml飞天茅台(2024年)散瓶分别为2470元/瓶、2470元/瓶、2460元/瓶。

而2500元被定义为经销商能够盈利的安全线。

随着飞天茅台的价格跌破2500元,有部分经销售表示暂停收茅台所有产品。

与此同时,在茅台酒价大幅杀跌以及电商平台出货规则的影响下只有黄牛们的“伤害”达成

有黄牛称,电商现在吃着高价的补贴,再低价求货,既赚平台补贴又赚酒价下跌的差价。

这让亏损的黄牛们扛不住了。

近来,业内传来“黄牛”集体反水的消息。据悉,黄牛们号召大家集体拒收,或者收货了要求开发票。

“让电商砸黄牛的碗,那我们就砸他们的锅。”

另外,坊间传闻,黄牛们在618期间囤货,在上述两方面因素影响下,黄牛的利润被压缩甚至是亏本倒贴,导致一批大黄牛直接跑路。

短期白酒行业分化仍将加剧


对于今日股价的波动,茅台回应表示,公已注意到股价波动,目前生产经营正常。

而针对茅台酒市场批价持续下跌,公司称会“实时关注”,近期销售情况正常。

5月底,茅台2023年度股东大会刚刚举行。“新帅”张德芹在履新茅台集团董事长后,首次亮相了茅台股东大会。

会上,张德芹对于价格问题表示,公司会认真考虑、分析调研,但最终要以公司最后的运营决策为准。

他表示,公司会在各地召开经销商座谈会,听取市场与经销商意见与建议,以及大家对茅台价格、直销、产品等关注的问题。

此前茅台发布的财报显示,Q1茅台营收464.8亿元,同比增长18.04%;归母净利润240.7亿元,同比增长15.73%。

虽然,茅台价格下滑未影响茅台的整体营收,不过Q1净利润增幅却是2022年一季度以来的最低增幅,且2024年一季度净利润的增幅低于营收增幅。

国投证券指出,作为行业风向标的贵州茅台,批价下行无疑成为压制板块的最大因素。高端产品需求疲软、供给和需求矛盾加剧等原因,使得茅台的金融属性有所反噬,收藏产品开始释放,黄牛体系难以为继。

后续批价问题的解决则需要在需求和供给两方面入手,需求看宏观环境,而供给则需要梳理产品投放结构和渠道结构。

不过茅台批价涨跌对公司业绩影响较小,茅台股息率在3%左右(若维持同去年类似分红比率),即便从从股息率角度考虑,茅台也具备配置价值及估值稳定的条件。

展望后市,浙商证券认为,贵州茅台市场调控举措陆续推出,市场对于茅台批价的预期有望企稳,业绩确定性仍强,白酒板块仍具有高ROE、高现金流、股息率提升的特征,继续看好板块中长期投资机会。

华泰证券也指出,短期白酒行业分化仍将加剧,但行业压力逐步释放,为长期发展蓄力。中长期行业量减价增、集中度提升、结构升级仍是主旋律。

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