A股核心资产一网打尽？中证800ETF正式上市！

随着市场震荡筑底，市场中的核心资产下跌到了较具性价比的位置，几大核心指数估值也走到了历史低位。沪深300指数PB仅为1.25倍，低于历史上68.29%的时间；中证500指数PB为1.52倍，更是低于历史上89.86%的时间。如何一网打尽A股核心资产？可以借助中证800ETF（159800）进行投资配置。

（数据来源：wind，截至2024/7/11）

一、中证800，中而不“庸”

中证800指数，由沪深300和中证500指数的800只成分股组成，整体包含了大盘蓝筹的老牌龙头价值股和中盘的新兴成长股，反映了A股的大、中盘的上市公司股票市场。正好完美避开了近期主跌的小微盘股。也更加符合当下的政策导向。

如果给中证800也做一个“人物画像”，那中证800就是一个兼顾市值、股息率、行业分布相对分散，汇聚优质龙头企业的指数。

（1）市值方面

指数接近70%的权重股市值分布在100-500亿以内。

数据来源：Wind，鹏华基金，截至20240630。

（2）股息率方面

作为一个宽基指数，中证800股息率达到2.65%，显著高于10年期国债。

数据来源：Wind，鹏华基金，统计区间：20140630 - 20240630。

（3）行业分布方面

中证800在行业上分布较为均衡。既包括周期、金融等传统经济，也包括消费、科技等新兴产业，这让中证800既有较高的成长弹性，又有较稳定的价值属性，易于发挥配置作用。

数据来源：Wind，鹏华基金，截至20240630 。以上行业不构成实际投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

（4）个股集中度方面

中证800汇聚各行业优质龙头企业，前15大成分股合计占比20.73%。权重股分散，品牌优势突出，有较强的核心资产特征。

数据来源：Wind，鹏华基金，截至20240630 。以上个股不构成实际投资建议，不代表基金未来持仓。

（5）财务数据

而中证800在财务数据上的表现更为亮点。中证800指数以A股总数量占比的14.93%，贡献了全市场71.15%的总市值、74.70%的营业收入、91.84%的净利润和83.23%的分红总额，可以说，中证800一个指数，把A股真正精华的多数公司都包含进去了。

数据来源：Wind，市值、成分股数量截至20240630；营业收入、净利润、现金分红金额为2023年年报数据。

（6）历史表现

从历史表现上看，中证800指数历史长期表现良好，优于沪深300指数。自基日来，区间涨跌幅达270.04%，年化涨跌幅达7.15%，同期沪深300指数涨幅244.79%，超额收益25.25%。

数据来源：Wind，鹏华基金，统计区间：20041231 - 20240630。

二、中证800，应时而鸣

我们知道，投资中择时是非常关键的，那为什么选择这个时间点投资中证800呢？

（1）指数点位反弹至支撑线

首先，从点位上看，目前中证800指数已反弹至历史支撑线附近，向后看，指数破位的概率和向下空间有限，而沿着历史支撑线未来上行的潜力巨大。

数据来源：Wind，鹏华基金，统计区间：20041231 - 20240530。

（2）强确定性为投资主线

其次，从投资偏好上看，在当前“优质资产荒”的大背景下，强确定性为投资主线。越来越多的投资者开始追求收益的确定性而非高预期。

自2023年11月起，A股市场的持续下跌、国债到期收益率的快速下行等因素，导致大量的风险资金集中追逐“红利”为特征的资产，集中的交易风格导致部分板块交易越发拥挤，具有吸引力的资产类型相对偏少造成了本轮的“优质资产荒”。以中证800指数为代表的价值类资产，也或将充分受益于主线投资方向。

（3）顶层设计的深远影响

并且，四月份新“国九条”的出台，以及近期的退市新规，更是加剧了市场风格分化。顶层设计意在引导长期资金对大中盘股的投资，或利好以中证800指数为代表的稳定价值风格。那些业绩差的公司被淘汰，而像中证800中的诸多成分股，这类A股中真正能赚钱的中流砥柱，在大浪淘沙下，投资价值或将凸显。

在当下市场，选择中证800这类代表性更强的宽基指数或许更能把握行情主线。正逢其时，鹏华基金的首只深市中证800ETF（基金代码159800）今日上市交易，一键打包价值蓝筹 成长新星。

风险提示：本文提及的个股仅供说明市场观点，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

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