开源证券股份有限公司蒋颖近期对中际旭创进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：业绩持续高增，800G等高速光模块需求强劲》，本报告对中际旭创给出买入评级，当前股价为150.12元。
中际旭创(300308) 全球高速光模块龙头，业绩持续高增，维持“买入”评级 2024年7月14日公司发布2024年半年度业绩预告，2024H1公司预计实现归母净利润21.5-25.0亿元，同比增长250.30%-307.33%，中值为23.25亿元，同比增长278.82%，实现扣非归母净利润21.0-24.5亿元，同比增长260.13%-320.15%，中值为22.75亿元，同比增长290.14%；根据我们测算，2024Q2公司预计实现归母净利润11.41-14.91亿元，中值为13.16亿元，同比增长261.54%，环比增长30.43%，预计实现扣非归母净利润11.1-14.6亿元，中值为12.85亿元，同比增长266.10%，环比增长29.80%，主要得益于800G/400G等高端产品出货比重的增长，我们维持预计公司2024-2026年归母净利润分别为48.14/55.51/65.35亿元，当前股价对应PE为35.0/30.3/25.8倍，维持“买入”评级。 公司积极实施股权激励，并获政府补助、投资收益等正向收益 2024H1，因确认股权激励费用减少公司合并净利润约9300万元，扣除股权激励费用对子公司苏州旭创报表净利润影响之前，苏州旭创实现净利润约22-27亿元，同比增长190.34%-256.32%；公司对限制性股票激励计划、员工持股计划等事项确认股权激励费用，导致归属于上市公司股东的净利润减少约9100万元。公司发生政府补助、投资收益等非经常性损益事项增加归属于上市公司股东的净利润约2600万元，对报告期业绩产生一定正向影响。 800G、1.6T等高速光模块和硅光布局领先，竞争优势明显 公司在OFC2023现场演示了1.6TOSFP-XDDR8 可插拔光模块、基于5nmDSP和先进硅光子技术的第二代800G光模块等。公司竞争优势明显：（1）研发实力较强，不断进行自主创新；（2）产品获海内外多个客户认可，持续保持细分领域份额优势；（3）管理团队经验丰富，拥有深厚光电行业背景。我们认为公司有望持续在1.6T高速光模块和硅光时代保持领先地位。 风险提示：光模块业务发展不及预期的风险、技术升级的风险、供应链稳定性的风险、存在贸易壁垒的风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券马佳伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.34%，其预测2024年度归属净利润为盈利50.45亿，根据现价换算的预测PE为23.9。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级29家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为178.83。
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