降息有助于提振信贷需求，银行板块领涨，恒生高股息ETF(513690)涨超1%，连续4天净流入

2024年7月23日，银行板块领涨。截至 10:45，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)上涨0.66%，成分股农业银行上涨2.65%，交通银行上涨2.47%，邮储银行上涨2.19%，工商银行上涨2.10%，中信银行上涨1.98%。恒生高股息ETF上涨1.23%，最新价报0.83元，盘中成交额已达3092.49万元。

规模方面，恒生高股息ETF最新规模达19.41亿元。份额方面，恒生高股息ETF最新份额达24.15亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，恒生高股息ETF近4天获得连续资金净流入。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生高股息ETF最新融资买入额达170.50万元，最新融资余额达1214.15万元。

7月22日，公开市场7天期逆回购操作利率、1年期LPR、5年期LPR各调降10bp至1.7%、3.35%、3.85%，基本符合预期。

华福证券指出，虽然静态来看，降息对银行息差有负面影响，但是幅度相对可控，且在市场预期之内。但中长期来看，降息有助于提振信贷需求，改善经济预期，从而利好银行基本面。展望后续，“稳增长”措施下银行贷款量增质优可期。一是积极的财政政策更好发力见效，更多项目配套信贷需求有望被带动。二是财政资金也有望更多聚焦于扩大内需层面。特别国债被运用于促进消费和投资，将激发出更多有效需求，降息带来的融资成本降低与之形成合力，有望激发出更多有效需求。随着经济回升向好，银行的资产质量也有望更加扎实。我们对2022年初以来8次降息后的银行板块行情进行复盘，发现降息后银行板块出现绝对收益行情概率较大。

今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。

恒生高股息ETF紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。

数据显示，截至2024年7月22日，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)前十大权重股分别为海丰国际(01308)、粤海投资(00270)、中国宏桥(01378)、招商局港口(00144)、越秀地产(00123)、海螺水泥(00914)、电讯盈科(00008)、中国海洋石油(00883)、中国神华(01088)、建设银行(00939)，前十大权重股合计占比29.6%。

恒生高股息ETF(513690)，场外联接(A类：014519；C类：014520)。

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