“标准普尔500指数极其危险”：为什么沃伦·巴菲特最喜欢的估值指标对股市发出警告

巴菲特指标显示美股或被高估

• 巴菲特指标的定义

• 当前指标情况

• 过往峰值与市场表现

• 分析师观点

• 指标的局限性与调整

• 当前的警告信号

巴菲特指标的定义

巴菲特指标由沃伦·巴菲特提出，用于衡量美国股市总市值与国内生产总值（GDP）的比例。

当前指标情况

该指标在周一达到了创纪录的 200%，超过了 2021 年 11 月的 197%高点。这意味着美国股市约 55 万亿美元的总市值约为年化美国 GDP（约 27 万亿美元）的两倍。

过往峰值与市场表现

2021 年 11 月该指标达到峰值后，股市经历了长达一年的熊市。在 2000 年互联网泡沫期间，该指标达到约 190%时，本应是一个强烈的警告信号。

分析师观点

B. Riley 策略师保罗·迪特里希和基金经理克里斯·布鲁姆斯特兰均对此发表了看法。迪特里希指出这一前所未有的读数是投资者应谨慎对待股票的原因。布鲁姆斯特兰认为尽管该指标存在缺陷，但作为投资者仍值得关注。

指标的局限性与调整

投资者需要对该指标应用“上升趋势通道”，以考虑当前经济与过去的结构差异，如更高的企业利润率、更多的轻资产企业、更全球化的经济以及不同的利率和通胀水平。

当前的警告信号

尽管存在缺陷，布鲁姆斯特兰认为当前的巴菲特指标对股市投资者来说是一个重大的警告信号，称美股加权市值，如威尔希尔 5000 指数和标普 500 指数，如今非常危险。