交易员称韩国削减遗产税的计划将提振股市

韩国税收政策相关内容导读

• 韩国拟降低继承税

• 市场对税改的反应

• 各方对税改的看法

韩国拟降低继承税

韩国几十年来首次试图降低继承税率，这一举措受到投资者欢迎，认为其可能有助于刺激经济和股市。此步骤需得到反对派控制的议会批准，这将是自 1995 年以来该国继承税率的首次降低，将使从三星电子到现代汽车等主要公司的控制家族受益。韩国财政部也在寻求全面减税的支持，其中一些旨在鼓励上市公司行为的改变。

市场对税改的反应

对拟议税收变化的最初市场反应较为温和，周五早盘综合股价指数上涨 0.4%，此前一天该指数出现三个月来最大跌幅，小盘股科斯达克指数交易略低。

各方对税改的看法

新加坡骏利亨德森投资公司基金经理萨特·杜赫拉表示，减税是“企业价值提升”计划的一个受欢迎的切实成果，降低继承税肯定是朝着正确方向迈出的一步，会显示出对该计划的真正承诺，但由于反对党在国民议会中的强势地位，投资者持怀疑态度，改革可能并不容易通过。现任政党的弱势政治地位会使许多此类公告失去光彩，因此直接影响可能较为温和。但这是建立对韩国企业改革信心的关键一步，不应孤立看待，而应视为一系列措施的一部分。

伦敦 Federated Hermes 基金经理乔纳森·皮内斯认为，税收改革，特别是继承税的降低，是立法者努力降低“韩国折扣”的一个重大积极进展，因为这大大降低了控股股东压低股价的动机，希望政府利用这一黄金机会，将这些税收减免的“胡萝卜”与向董事对股东引入信托责任的“大棒”相结合，这两项措施结合起来，在他看来，将导致韩国股票的大幅重新评级。

新加坡 M&G 投资公司亚洲股票基金经理维卡斯·佩沙德表示，韩国最近降低继承税的提议标志着一个重大转变，特别是对该国最大的企业集团（财阀）及其控股股东而言。虽然继承税削减的主要受益者是韩国最富有家庭和最大企业，但政府将此改革视为刺激经济增长、吸引投资和应对人口挑战的更广泛战略的一部分，对韩国经济和市场的最终影响将取决于这些措施如何有效地转化为增加的经济活动和投资者信心。

在 Smartkarma 平台上发表文章的道格拉斯研究咨询公司分析师道格拉斯·金称，将高等级继承税从 50%降低到 40%是改善韩国公司治理的正确方向的一步，尽管该提案可能会在国民议会中遇到一些强烈反对，但他相信该提案在 2024 年第四季度成为法律的可能性越来越大。总之，韩国过高的继承税制度越来越被认为是对韩国经济系统的一个障碍，虽然可以提出一个合理的适度继承税的理由，但大多数投资者都认为韩国的高端继承税过高，以至于对其中一些公司的企业决策产生负面影响。

首尔 Infinity Global Asset Management 首席投资官卢钟元表示，韩国政府宣布继承税修订是积极的，但他认为这对股市不会有巨大影响，取消金融投资的资本利得税对股市的影响会更大。修订后的继承税率仍然过高，以至于在继承后难以使苦苦挣扎的韩国制造商保持足够的竞争力，更能有效提振股市的将是取消计划中的资本利得税，这将对个人投资者有更大帮助。