白酒板块遭遇三连击,贵州茅台股价跌破1400元大关

2024/07/29 17:47来源:第三方供稿

近日,白酒板块迎来了一场前所未有的"三连击",引发市场对白酒行业前景的广泛担忧。贵州茅台作为行业龙头,股价跌破1400元大关,收跌1.7%,而整个白酒板块几乎全线杀跌。这场风波的背后,是瑞银下调评级、北向资金持续流出以及公募基金减持的多重因素共同作用的结果。

瑞银唱衰,白酒板块评级遭下调

瑞银近期发布的研报对白酒行业前景持悲观态度,将贵州茅台、五粮液等多家白酒龙头公司的评级从"买入"下调至"中性"。瑞银指出,由于茅台酒"社会库存"的潜在去化、行业龙头的产能扩张以及持续的宏观不利影响,未来12个月整个白酒行业的供需将进一步恶化。这一评级下调直接导致白酒板块下跌,多家白酒公司股价应声而落。

北向资金大举撤离,公募基金纷纷减持

与瑞银的悲观预期相呼应,北向资金近期持续流出白酒板块。上周北向资金累计净流出114.17亿元,其中贵州茅台遭净卖出20.80亿元。不仅是外资,国内公募基金也开始减持白酒股。知名基金经理焦巍、李晓星、朱少醒等在二季度均减持了贵州茅台。公募基金对白酒的重仓持股比例从2020年四季度的15.1%历史高点降至2024年二季度的9.9%,呈现持续下降趋势。

供需失衡,行业前景堪忧

瑞银的研报揭示了白酒行业面临的严峻挑战。据预测,到2025年,前6大白酒公司的总产能将比2023年扩大37%,而主要白酒消费者群体(30-59岁的男性)的人口却在下降。这种供需失衡可能导致茅台、五粮液的批发价在2025年底分别下跌50%和17%。同时,房地产市场去库存延续至明年上半年,美国可能上调关税等宏观因素,也将对白酒行业造成不利影响。

尽管白酒行业面临诸多挑战,但行业集中化趋势仍在加速。中金公司指出,具备品牌、组织、渠道方面突出优势的白酒公司有望收割市场份额,行业前10-20家公司仍有机会享受集中化红利。这意味着,尽管短期内白酒板块可能面临调整,但长期来看,优质白酒企业仍有发展空间。

白酒行业正处于关键的转折点,投资者需要密切关注行业动态和政策变化。在这个充满不确定性的市场环境中,审慎选择具有核心竞争力的白酒企业,或许是应对当前板块下跌的明智之选。

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