商业内幕的报道说，在今年前六个月表现强劲之后，最近几周股市表现不稳定。标准普尔500指数在本月初回落，上周纳斯达克指数经历了自2022年以来的最糟糕的一天。
美国银行认为投资者不必担心。事实上，美国银行投资组合策略主管马西·麦格雷戈认为，在今后五到十年内，股市将继续上涨，因此像这样的波动是最佳的买入机会。
麦格雷戈在接受《商业内幕》采访时表示：“在今年前七个月经历了异常强劲的增长后，健康的市场会出现回调和盘整。消化部分收益对市场来说是件好事。”
根据美国银行的说法，最近的市场回调是“水牛”市场的症状。
这意味着，虽然市场仍然表现出强劲的增长，但在上涨之后可能会四处游荡并休息一下。预计在总体上升趋势中会出现一些波动。股票并不是唯一会经历波动加剧的领域。美国银行预计债券收益率、信用利差、美元和商品价格也会波动。
但银麦格雷戈表示，投资者应该对未来保持乐观。
“水牛市场仍属于牛市范畴，”麦格雷戈表示。她预计水牛市场将在今年夏天徘徊，然后在今年晚些时候稳定进入牛市。
麦格雷戈认为未来几个月的市场波动是投资机会，而不是引起恐慌的原因。
“市场可能会暂停，可能会盘整，可能会喘口气，”麦格雷戈说。“我们认为，这将是买入良机，因为支撑这一目标的基本面仍然完好无损。”
她指出市场将继续攀升的四个原因。
首先，经济增长的流动性充足。
2024年6月，美国的现金和短期银行存款水平（M2供应）已增至21万亿美元以上，为过去16个月以来的最高水平。这得益于美联储撤回量化紧缩举措。
经济中更多的流动性和现金鼓励了消费，表明通胀担忧正在缓解。麦格雷戈表示，这为投资者乐观情绪和企业支出创造了最佳环境。
麦格雷戈认为，市场也正处于一个充满希望的盈利季节的开始。今年上半年，推动股票增值的最大因素是盈利增长，因此未来几个季度，公司持续创造利润的能力将成为关键。
“我们认为，我们正处于盈利复苏的第三季度，”麦格雷戈说，“我们预计，未来几个季度，盈利增长将超越科技领域的七大巨头。”
美国银行预测，到第四季度，标普500指数的所有板块都将实现同比增长，包括2024年上半年出现同比负增长的材料、医疗保健和能源板块。
其次，利率很可能在年底前下降，这将为股市提供又一助力。低利率环境对小盘股尤为有利，上周小盘股迎来爆发时刻。美国银行认为，如果利率下降并保持有利水平，小盘股在未来十年内可能引领股市。低利率还有助于提高经济中的流动性。
最后，麦格雷戈认为人工智能创新，仍将是推动股市强劲表现的强大动力。
她认为，发展这项技术需要巨额资本支出，这可能会刺激国内经济活动。能源密集型人工智能工作负载，将要求美国彻底升级国家电网和其他基础设施。结合回流趋势，美国制造业在未来几年有望腾飞。
除了建设阶段，人工智能从长远来看可以提高美国经济的生产力和效率，在未来十年为市场提供又一助力。
麦格雷戈推荐了几个股票市场领域，这些领域在未来几年内将随着牛市的到来而迎来增长。小盘股近期表现突出，在美联储降息周期中历来表现良好。
麦格雷戈对今年剩余时间的小盘股收益持乐观态度，她说这将巩固小盘股势头是否可持续。
“特别是对于长期投资者来说，我们对小盘股持积极态度，”麦格雷戈说道。
美国银行也对某些大盘股行业（如工业、医疗保健和能源）抱增持态度。这些行业具有周期性价值，在科技行业回归常态或回调时也能提供保护。
iShares Russell 2000 ETF (IWM)、Industrial Select Sector SPDR ETF (XLI)、Vanguard Health Care ETF (VHT)和Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)等基金为投资者提供了投资这些市场的机会。
