中際旭創:8月5日接受機構調研,包括知名機構漢和資本的多家機構參與
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中際旭創:8月5日接受機構調研,包括知名機構漢和資本的多家機構參與

文 / 第三方供稿 來源:第三方供稿

證券之星消息,2024年8月6日中際旭創(300308)發布公告稱公司於2024年8月5日接受機構調研,上投摩根基金、華安基金、泰康資產 tmt、工銀安盛、泰康資管、中國人保資管、華泰保險、陽光資管、太平洋保險、人壽資管、新華資管、中再資管、平安基金、長江養老、友邦人壽、盤京、德劭、惠理海外投資、(廣州)玄元投資、北京源樂晟資、上海聚鳴投資、蘇銀理財、華夏久盈、國壽安保基金、漢和資本、高盛集團、貝萊德、高盛資產、百達資管(香港)、美銀證券、里昂證券、友邦資管、花旗集團新加坡基金、Point72HongKong、前海開源基金、野村證券、泰康資管香港、時代資本、匯豐晉信基金、興證全球基金、建信基金、方正富邦基金、浦銀安盛基金、國投瑞銀基金、摩根士丹利基金(中國)、鵬華基金、廣發基金、華夏基金、民生加銀基金、民生基金、長信基金、諾安基金、華泰柏瑞基金、永贏基金、華寶基金、交銀施羅德基金、天弘基金、安信基金、德邦基金、長安基金、信達澳亞基金、長城基金、西部利得基金、銀河基金、泰達宏利基金、融通基金、博時基金、國聯安基金、國金基金、中加基金、東吳基金、中金基金、申萬菱信基金、海富通基金、泉果基金、農銀匯理基金、新華基金、中歐基金、萬家基金、泰信基金、寶盈基金、中庚基金、百嘉基金、華富基金、博道基金、華商基金、恒越基金、九泰基金、嘉實基金、創金合信基金、中郵創業基金、興合基金、蜂巢基金、中信建投證券、中信證券、中國國際金融、國泰君安證券、天風證券、國金證券、財通基金、華創證券、廣發證券、國元證券、國信證券、浙商證券、中泰證券、長江證券、海通證券、興業證券、光大證券、易方達基金、東興證券、東亞前海證券、東北證券、華泰證券、瑞銀證券、招商證券、西部證券、東吳證券、財通證券資管、東方證券資管、南方基金、華泰證券資管、和諧健康、長城財富資管、建信保險資管、太平資管、安聯保險資管、大家資管、人保養老資產、新華保險資產、中銀證券公募基金部參與。

具體內容如下:

問:市場近期對 AI 投資回報率的討論激烈,反映了投資者對雲廠商長期的資本開支和需求會有擔憂,公司在與海外科技巨頭交流的時候,他們對光模塊或者是 AI 的中長期開支和需求是怎麼看的?

答:客戶通常不交流資本開支的情況,主要溝通產品方面的需求,比如明年的需求指引和每月訂單情況,所以我們了解到明年以太網對 800G/400G 需求強勁;其次,客戶對矽光方案很感興趣;第三, 客戶技術迭代需求明確,1.6T 會在 2025 年到 2026 年持續上量。

根據和客戶的溝通可以感受到,隨着 I 數據中心帶寬需求持續增長,所需光模塊從 400G升級到 800G再到 1.6T,技術路線清晰,重點客戶對 I 發展有信心,願意持續投入且資本開支充足,光模塊中長期需求明確。

問:下遊雲廠商和交換機廠商,加大了對模塊的需求;包括上遊來看,我們的拿貨也有很大的升,公司是否有感受到近期景氣度在持續的升,同時是否感受到市場對行業有點系統性的低估了明年的需求?

答:近期有部分重點客戶確有加單 400G 和 800G 的情況,需求都很旺盛。至於行業是否被低估,要看資本市場的意見和觀點了,我們負責全面客觀的將行業真實情況反饋給大家。


問:上遊核心物料端是否有短缺的情況?

答:由於今年以來行業需求增長較快,且會持續到明年,整個行業面臨一些關鍵物料的緊張。我司會做好提前規劃和備貨,保障生產。


問:關於訂單情況,何時能看到從今年Q3 到明年上半年的訂單情況?

答:今年下半年的訂單已陸續收到,且目前已與客戶協商好明年的供應交付計劃,包括價格、每月出貨量等。


問:Q5 :前面到 800G 和 400G 加單的情況,主要來源於轉單還是大客戶的需求增長?

答:不是轉單,是來自客戶需求的增長。


問:客戶對 6T 需求指引是否會在之前的基礎上進一步的升?

答:目前沒有了解到客戶的需求指引有變化。


問:客戶對 400G 和 800G 的加單,是基於之前指引後的新增需求麼?訂單是來自明年還是今年的?

答:主要針對今年下半年的訂單增量。


問:Q8 :今年下半年增加的訂單是常規方案還是矽光的為主?LPO 方面是否有客戶給需求?

答:不方便介紹加單的具體產品結構了。有客戶對 LPO 有需求,目前在積極測試,預計後續會開始逐步上量。


問:明年 6T 出貨的季度間節奏是否有變化?

答:客戶對明年 1.6T 需求非常明確,目前沒有看到任何調整變化。


中際旭創(300308)主營業務:高端光通信收發模塊以及光器件的研發、生產及銷售。

中際旭創2024年一季報顯示,公司主營收入48.43億元,同比上升163.59%;歸母淨利潤10.09億元,同比上升303.84%;扣非淨利潤9.9億元,同比上升325.73%;負債率25.45%,投資收益330.74萬元,財務費用-2547.62萬元,毛利率32.76%。

該股最近90天內共有27家機構給出評級,買入評級23家,增持評級4家;過去90天內機構目標均價為189.45。

以下是詳細的盈利預測信息:

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