黑芝麻智能把投资者坑惨了!

2024/08/08 16:18来源:第三方供稿

今日,有智能汽车AI芯片第一股之称的黑芝麻智能登陆港交所,上市首日,暴跌近30%! $黑芝麻智能(02533)$

要命的是,黑芝麻智能的中签率高达100%!

中签如中弹,投资者亏惨了!

从基本面来看,黑芝麻智能首日破发已是铁板钉钉!

先看黑芝麻智能是做什么的?公司是一家车规级计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供应商。SoC是一种集成了包括中央处理器、内存、I/O接口及其他关键电子元器件的集成电路。

简单说,黑芝麻智能是做自动驾驶芯片的,其产品可以帮助车企实现以下功能:

从技术上看,黑芝麻智能是妥妥的高科技企业,但可惜,自动驾驶芯片强手如林,比如从国内自动驾驶芯片市场份额来看,排名第一的是Mobileye,排第二的是英伟达,黑芝麻智能只拿到了2.2%的份额:

Mobileye是以色列公司,曾被英特尔收入囊中,后于2022年分拆上市,现如今已经出现颓势,如最新的财报中,公司将2024年的收入指引由18.3亿-19.6亿美元下调至16.0亿-16.8亿美元,取中值计算,同比下滑21%!

此前,Mobileye因先发优势,占据了国内自动驾驶芯片主流市场,无论是理想汽车还是其他传统车企,初期皆采用Mobileye的自动驾驶方案,但随着市场竞争加剧,尤其是英伟达强势杀入,当前,主流车企皆拥抱英伟达的orin芯片。

有英伟达在,黑芝麻智能压力山大!

即使不考虑竞争,黑芝麻智能的财务状况也堪忧,比如今年一季度,公司的收入只有2747万,同比下滑6%!

要命的是,芯片研发需要投入大量的资金,如2023年,黑芝麻智能研发投入高达13.6亿,按照目前的收入趋势,黑芝麻智能连研发投入都无法收回,营业利润更是巨亏:

流血上市是科技公司的家常便饭,真创新,市场也会报以掌声,但是,黑芝麻智能发行的估值也太高了!

首发市值159亿港币,按照2023年的营收计算,市销率估值高达47倍,这比英伟达的估值还高!

估值高不怕,有高增长,市场也是可以接受的,可惜,从今年一季度营收下滑的情况来看,局势不妙。

另外,根据多家汽车芯片公司的财报不难看出,当下汽车芯片市场正在去库存,加上新能源汽车渗透率有所放缓,黑芝麻智能这类芯片公司的日子不好过!

除了Mobileye、英伟达,黑芝麻智能还得提防车企自研芯片,比如蔚来就自己做了,去年年底,蔚来首颗自研智能驾驶芯片——神玑NX9031正式发布,并搭载于旗舰车型ET9上!

车企自研是趋势,死磕算力又干不过英伟达,黑芝麻智能只能夹缝中求生存了,这也许是公司的客户都是不入流的车企原因吧:

“我们已与超过49 名汽车OEM及一级供应商合作,如一汽集团、东风集团、江汽集团、合 创、亿咖通科技、百度、博世、及马瑞利等。”。

 

编辑:第三方供稿