通胀反弹！英国7月CPI升至2.2%，英央行年内或再降息两次？

经过数月的持续下滑后，英国通胀率回升至英国央行 2% 的目标水平，这也是自去年12月以来首次上涨至 2.2%，市场加大对英国央行今年降息的押注。

周三，英国国家统计局公布7月CPI数据，通胀率自去年12月以来首次上涨至 2.2%，但低于预期，投资者加大对9月降息的押注。

CPI 数据公布后，欧股集体高开。欧洲斯托克50指数开盘涨0.5%，英国富时100指数涨0.6%，德国DAX指数涨0.5%，法国CAC 40指数涨0.7%。

英镑在跳水后又震荡回升。截至发稿，英镑/美元下跌 0.19%，接近1.2842。对利率敏感的英国2年期国债收益率下跌。

7月CPI低于预期

周三，英国国家统计局公布的数据显示，英国7月CPI环比年率上涨2.2%，6月为2.0%，低于市场预期的2.3%。

核心通胀进一步下降。剔除食品和燃料后的核心CPI同比上涨3.3％，低于6月的3.5％，同样也低于市场预期的3.4％。环比来看，CPI下降 0.2%，6 月上涨0.1%。

7月服务业CPI通胀率较6月份的5.7%大幅下降至同比5.2%，但仍高于5.0%的水平。

与此同时，英国7月消费者价格指数环比下降0.2％，而6月份则上涨0.1％。

英国国家统计局称，7月通胀变化的最大上行贡献来自住房和家庭服务，其中天然气和电力价格的降幅小于去年。

最大的下行贡献来自餐馆和酒店，其中酒店价格去年上涨，今年下跌。

Premier Miton Investors 首席投资官兼多元化基金首席经理 Neil Birrell 表示：

“这让人们相信，即便就业市场数据强劲，英国央行仍能继续放宽政策。与全球其他国家相比，英国经济状况良好。”

年底前进一步降息？

这是自英国央行上月降息25个基点以来的首份通胀数据。

此前在5月和6月，英国的总体通胀率达到了英央行2%的目标，随后市场押注英国央行降息的预期也持续升温。

8月，英国央行宣布了四年多来首次降息，将基准利率下调25个基点至5%。

不过英国央行预计，由于服务业价格持续上涨，预计通胀率将在今年晚些时候回升至2.75%，然后在2025年再次降温。

随后几年，通胀率将在 2026 年回落至 1.7%，2027年降至 1.5%。

随着7月通胀数据反弹，这或提振英国央行的信心，其可能会在未来几个月再次降息。

目前，英国利率预期显示，英国央行在9月会议上第二次降息25个基点的可能性为45%，预计从现在到年底央行将总共降息50个基点。

虽然多数经济学家认为，英央行年底前将进一步降息，但对于9月是否会降息仍存分歧。

德意志银行研究首席英国经济学家Sanjay Raja称，通胀数据公布后，英国央行连续降息的可能性正在上升，9月份降息不应再被排除在外。

“我们完全可以想象，今年还会有更多的降息。”

“利率下降是因为经济增长势头减弱。英国央行已开始放松货币政策，并将密切关注经济增长数据，以寻找经济突然放缓的迹象，从而加快降息时间表。”

他表示，随着利率下降，现金的吸引力将下降。今年，由于利率一直高于通胀率，许多投资者寻求现金存款的安全性，但随着利率下降，他们可能被迫重新评估。

近段时间以来，债券的表现一直令人失望，但如果降息更快实施，债券可能会变得更具吸引力。