随着市场参与者对比特币永续合约多头杠杆和稳定币的兴趣减弱，比特币价格已经开始下跌。
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8 月 8 日以来，比特币价格一直在窄幅区间内徘徊，无法突破 62,000 美元，同时还维持在 58,000 美元左右的支撑位。这一时期的盘整凸显了交易者日益增加的不确定性，尤其是当 BTC 期货融资利率仍然为负时，表明买家对杠杆的需求疲软。关键的是，仅凭这一指标是否能够决定加密货币市场的走向，或者与历史相同的走势是否暗示着潜在的反弹。
标普 500 指数和黄金价格接近最高点，但 BTC 的价格表现稍差
比特币投资者主要关注标普 500 指数和黄金价格的表现，前者近期表现强劲，该指数仅比历史高点低 2.5%，而黄金价格仅比峰值低 1%。无论是把比特币视为风险资产还是对冲美国债务危机的工具，在这种背景下，比特币价格都应该有良好的表现，但其价格比 3 月 14 日 73,757 美元高点低了 19.5%，这似乎很难用常理解释。民主党总统候选人 Kamala Harris 对加密货币缺乏明确立场，也影响了投资者对比特币的情绪，他仅对该行业做出了模糊的陈述。另一方面，共和党候选人特朗普提议解除 SEC 主席 Gary Gensler 的职位，加密行业的领袖们认为 Gensler 没有为美国的加密货币产业提供明确的监管框架。
美国最近的经济数据表明，美联储成功控制了通胀且没有导致经济衰退的发生，这可能进一步消弱了市场对比特币的投资兴趣。7 月份美国零售额增长 1%，超过经济学家预期的 0.4%。此外，美国劳工部报告称，首次申请失业救济人数较前一周减少了 7,000 人。BMO 财富管理美国首席投资官 Yung Yu Ma 对外表示，美国经济的软着陆已经稳妥到位。这一强劲的宏观经济环境会大大提振股市，并降低了比特币作为独立价值储存手段的吸引力。
从交易角度来看，BTC 期货合约的杠杆需求是投资者信心的重要指标。在乐观的市场条件下，看涨投资者通常会持有杠杆头寸，从而将永续合约的融资利率推向正值。每月 0.2% 至 1.2% 之间的资金利率通常表明市场情绪为中性，而低于此范围的利率则被视为存在看跌情绪。 数据显示，8 月 14 日和 15 日，比特币永续期货融资利率基本为负。该指标上次接近看涨水平是在 6 月 8 日，当时比特币价格测试了 72,000 美元的阻力位。这种趋势是有道理的，因为永续期货是散户交易者最青睐的杠杆工具，而需要展期的月度合约通常以溢价或折价交易，而现货市场则不然。
另一方面，折价销售通常表示着恐惧情绪，因为交易者希望退出加密市场。8 月 15 日，美元兑 Tether（USDT）在中国的交易价格比原价低了 0.2%，表明市场对加密货币的需求正在减少。与 8 月 6 日相比，市场情绪发生了重大改变，当时交易者愿意为 USDT 支付 2% 的溢价，创下该指标三个月来的最低水平。鉴于 BTC 当前的衍生品指标和中国市场对稳定币的需求，比特币价格在重返 62,000 美元支撑位方面遭遇了重大挑战。但历史规律表明，散户交易者倾向于对市场变化做出反应，而不是预测市场变化，因此比特币价格突破的可能性仍然存在。
来源：金色财经
