亞洲新興市場債券對美國國債的敏感性回升內容導讀
債券對國債的敏感性回升
新興亞洲市場債券對美國國債的敏感性正在回升，接近2024年的峰值。30天的相關性已經上升到約0.29，較6月底的零相關性顯著增加，這也是七個月以來的最高水平。馬來西亞債券的相關性達到了0.53，成為該地區最高的，這表明在美聯儲降息預期中，馬來西亞債券將比其他債券獲得更多收益。
馬來西亞債券的表現
隨着美元的下跌，新興亞洲市場債券與美國國債的走勢更加一致。馬來西亞的債券因其回報率高達8.3%，成為該地區表現最佳的債券。馬來西亞的貨幣林吉特上漲，吸引了全球資金對該國債務的購買。
其他區域市場的影響
泰國和韓國是其他對美國國債波動最為敏感的區域市場，相關性分別為0.45和0.35。如果美聯儲傳遞出寬松的信號，區域央行可能會相應地進行寬松周期。菲律賓央行、泰國銀行和印尼銀行近期均維持利率不變，而韓國銀行預計將於本月繼續維持利率，馬來西亞銀行可能會在下個月維持利率不變。
風險因素
新興市場債券對美國國債的增加相關性也增加了這些區域債券對美國國債收益率上升及美元反彈的敏感性。彭博美元現貨指數在周三結束了連續三天的下跌，市場在等待美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的演講，以獲取有關中央銀行政策前景的線索。
相關大事件
2024年7月：馬來西亞債券回報率上升8.3%，成為區域表現最佳的債券。
2024年8月：新興市場亞洲債券對美國國債的相關性回升至七個月來的高點。
2024年8月：美聯儲主席鮑威爾將在傑克遜霍爾年度經濟研討會上發表講話，市場對可能的降息前景保持高度關注。
2024年8月：菲律賓央行啟動降息周期，泰國銀行和印尼銀行維持利率不變。
編輯總結
近期，新興亞洲市場債券對美國國債的敏感性回升，特別是馬來西亞債券表現突出，成為區域內的主要受益者。這種敏感性增加主要由於美聯儲降息預期及美元疲軟帶來的影響。馬來西亞債券的高回報率吸引了大量外國投資者，而其他區域市場如泰國和韓國也表現出較高的相關性。需要關注的是，美元的潛在反彈和美國國債收益率的上升可能對這些債券市場造成風險。
名詞解釋
新興市場債券：指在新興經濟體中發行的債券，通常具有較高的收益率和風險。
相關性：衡量兩個市場或資產之間價格變化的關系程度。
林吉特：馬來西亞的貨幣單位。
傑克遜霍爾經濟研討會：每年8月在美國懷俄明州傑克遜霍爾舉行的國際經濟政策會議，主要討論全球經濟形勢和貨幣政策。
來源：今日美股網
