投资者在等待美联储降息之际大规模流入货币市场基金

投资者在等待美联储降息之际大规模流入货币市场基金内容导读

• 投资者流入货币市场基金的规模

• 资金流向其他资产类别

• 基金经理对降息的期望

• 历史数据和市场展望

• 编辑总结

• 名词解释

• 今年相关的大事件

投资者流入货币市场基金的规模

根据美银（Bank of America）的报告，投资者在截至周三的一周内向现金类货币市场基金（MMFs）注入了370亿美元。这一举动表明，投资者在为美联储可能在9月份降息做准备。美银指出，这使得货币市场基金在三周内的累计流入额达到1450亿美元，为自1月份以来的最大规模。

资金流向其他资产类别

美银的周度流入流出报告显示，投资者在这一周内将204亿美元投入股票，151亿美元投入债券，11亿美元投入黄金。这表明，尽管市场对降息有所预期，但仍有大量资金流向了不同的资产类别。

基金经理对降息的期望

许多基金经理希望降息能够降低货币市场基金的回报，从而引发大量资金流入股票和债券。然而，大型投资者通常在美联储降息前就会涌入货币市场基金，因为这些基金包含的短期固定收益证券往往比短期国债提供更高的回报。

美银策略师杰瑞德·伍德德（Jared Woodard）表示：“降息不太可能成为促使6.2万亿美元货币市场基金（行业）购买股票的催化剂。” 他进一步指出，历史数据显示，第一次降息通常会在“软着陆”中导致更多现金流入，而在“硬着陆”的情况下，债券更可能成为赢家。

历史数据和市场展望

近期经济数据总体上显示出经济缓慢放缓的迹象，即“软着陆”，而非更为剧烈的“硬着陆”。美银和EPFR的数据表明，投资级债券连续第43周获得流入，金额为81亿美元。

新兴市场股票也获得了47亿美元的流入，连续第12周保持增长，这是自2024年2月以来最长的连涨周期。

编辑总结

在美联储可能降息的预期下，投资者纷纷将资金转移至货币市场基金，导致这一领域的流入规模创下三周新高。同时，资金流向股票、债券和黄金等其他资产类别，表明市场对降息的预期还未完全转化为实际的投资行动。历史数据表明，降息通常会导致更多资金流入货币市场基金，而债券可能会成为降息后的主要受益者。

名词解释

• 货币市场基金（MMFs）：一种投资于短期、高流动性的货币市场工具的基金，如国库券、商业票据等。

• 投资级债券：指评级机构评定为相对安全、违约风险较低的债券。

今年相关的大事件

• 2024年7月：美联储暗示可能在未来会议上考虑降息，推动市场对降息的预期。

• 2024年8月：投资者大规模流入货币市场基金，反映出对美联储降息的预期增强。