證券之星消息,2024年9月6日龍旗科技(603341)發布公告稱公司於2024年8月30日接受機構調研,華泰證券、申銀萬國證券、納弗斯信息、十溢投資、雙木投資、丞毅投資、杭貴投資、智子投資、眾為資本、平安證券、光大證券、方正證券、天風證券、興業證券、海通證券、西南證券、國海證券、德邦證券、廣發證券、華創證券、東北證券、開源證券、摩根大通證券(中國)、匯豐前海證券、瑞銀證券、甬興證券、國盛證券、浙商證券、華福證券、國泰君安證券、上海證券、華西證券、湘財證券、第一創業證券、國聯證券、東方財富證券、華安證券、海通證券資管、山證資管、博時基金、長城證券、長信基金、長安基金、太平基金、嘉合基金、國融基金、瑞達基金、九泰基金、華商基金、惠升基金、東方紅資管、中金公司、摩根士丹利基金(中國)、上海肇萬資產、上海博篤投資、聞天私募、上海君翼博星創投、紅杉資本、玖龍資產、江西杜茲投資、上海明河投資、上海標樸投資、中信建投證券、上海複勝資產、百川財富、上海衍聯私募、青島金光紫金創投、廣東正圓私募、耕霽投資、上海豐倉基金、尚誠資產、北京涇谷私募、江蘇瑞華投資、國金證券、廣州金新私募、海南君陽私募、北京大道興業投資、上海嘉世私募、上海讚庚投資、深圳紅年資產、上海方物私募、海南羊角私募、上海貴源投資、淡水泉(北京)投資、中泰證券、上海盤京投資、海南鴻盛私募、平安銀行、中國人保資管、華泰資管、上海人壽、長城財富、摩根士丹利(亞洲)、WISDOM WEALTH、花旗環球金融、國信證券、Point72、IGWT 投資、Hel Ved Capital、柏駿資管、招銀國際證券、浦銀國際、浙商國際、才華資管、摩根證券投資信托、展向資產參與。
具體內容如下:
問:公司上半年營收增長較快的原因是什麼?
答:上半年公司營收實現較快增長,第二季度繼續延續了第一季度的良好態勢,從客戶和產品來看,公司各個品類的主力客戶的主力項目上量都比較明顯。主要有三方面原因第一是公司采取比較積極的市場策略,獲得了較多客戶的主力項目,公司的市場份額得到進一步增長,客戶結構也更加的優化。第二是因為公司的部分客戶在上半年自身的業務增長就比較快。此外,上半年公司與個別客戶在印度的合作業務增長較快,該業務的模式中 Buy&Sell 的金額較大,也帶來了收入的增長。
問題 2、市場非常關注 I 技術發展對於整體手機行業的影響,公司認為什麼時候 I 會驅動智能手機市場快速增長?以及何時會為 ODM公司帶來銷量的增長?從去年開始,公司的很多客戶已經陸陸續續推出了許多帶有 I功能的手機以及今年 9 月蘋果公司也會發布其 I 手機,這些都會帶動一波手機銷量的增長。公司認為 I 手機帶來的銷量增長會先由旗艦機開始,主要原因是 I 手機對產品配置的要求比較高,目前還是更適合在旗艦機價位推出。預計未來幾年,I 手機會逐漸下沉到 ODM 的價位端,屆時 I 手機可能會為 ODM 這個賽道帶來比較大的增量。問題 3、公司上半年毛利率同比下降的主要原因是什麼?今年上半年毛利率相比去年同期下降的最主要的原因首先是上遊原材料的價格上漲,從去年第三季度開始,上遊的部分原材料有一定程度的上漲。其次是上半年公司與個別客戶在印度的合作業務增長較快,該業務的模式中 Buy&Sell 的金額較大,帶來了收入的增長,同時也對毛利率有一定的影響。對此公司也在積極實施一些措施來進行改善第一是公司在和客戶溝通洽談,尋求價格的改善,吸收一些原材料上漲的影響;第二是公司在積極降低原材料成本,通過引入新的供應商或者通過研發更高效的設計方案降低成本;第三是通過精益的改善,來提高制造效率,打造龍旗生產體系 LPS(Longcheer Production System)。問題 4、公司平板電腦業務上半年的業務增速很快,主要的原因是什麼?未來的展望如何?第一個原因是公司持續拓展了主流的品牌客戶,和主要的品牌客戶都有較好的合作。上半年公司在平板業務的核心客戶的份額保持較好,拿到了主力的項目。第二個原因是產品轉型帶來了一定增長,從去年開始,公司平板電腦的產品在出貨結構上增加了越來越多的中高端產品。第三個原因是公司在該業務的細分品類上做了多元化的拓展,例如遊戲平板、教育平板等細分產品。未來公司對平板電腦業務持續看好。平板電腦的應用場景呈現越來越多元化的趨勢,除了辦公和遊戲等場景以外,公司平板電腦業務目前也在其他垂直領域的場景進行開拓,例如汽車內的平板,公司也在開發過程中。問題 5、I PC 業務目前的發展情況?I 推動了 PC 行業開始往 I PC 發展,整體行業在技術、應用、生態等層面都在發生較快的變化。公司也是因此開始切入 PC 領域,希望通過新的技術和新的應用給行業帶來新的增量。公司 I PC 項目開發順利進行中,預計今年量產出貨。公司通過這個產品,開始與更多的大客戶進行深入交流,業務逐步地有序拓展中。PC 業務是公司未來長期發展的戰略性業務,公司會進行持續的投資來不斷構建和強化自身的研發能力、制造能力、供應鏈管理能力、質量管理能力等,圍繞核心大客戶有序地拓展 PC 業務。問題 6、公司 IoT 業務上半年的增速非常快,公司看好哪些 IoT產品?公司對 IoT 業務的各個品類都比較看好,公司該塊業務的增長速度也比較快。首先是智能手表手環類產品,隨着幾個大客戶的發力,公司預測這一塊的增長在未來幾年仍然比較可觀。第二塊是耳機品類,隨着 I 技術的進步,中高端耳機產品會有較快的增長,目前公司也有部分相關產品正在研發中。第三塊是 XR 相關的品類,其中智能眼鏡品類,公司認為會在未來三年里增長的空間較大,此外 R、MR 類的產品,公司也有產品正在研發中。整體來看,XR 類產品目前還是屬於早期階段,公司比較看好該賽道的未來發展前景。問題 7、公司上半年在惠州、南昌這邊的產能利用率情況如何?後續公司在資產開支上是如何規劃的?公司在國內主要布局有惠州跟南昌兩個生產基地,隨着公司上半年銷量增長較快,兩個基地的產量也比較高,整體的稼動率在上半年超過了 90%。公司未來資本開支主要是基於公司戰略,在三個方向上進行相應的有節奏的投入首先公司的未來戰略布局是全球化布局,接下來 1-3 年內公司會在越南、印度等地進行相應的投入,來滿足海外市場的產能需求。其中越南基地主要是為了服務北美和歐洲的客戶,印度基地主要是為了滿足印度本土市場的生產需求。其次,在新業務方面,公司也會針對 I PC、汽車電子、XR 等重點發展領域,根據業務的發展節奏進行逐步投資,包括產線投資、研發設備投資等來滿足公司在這些新業務上的資本開支需求。此外,公司也十分注重內部能力的建設,會在新技術的研發和數字化轉型方面進行相應的投入。問題 8、公司如何看待智能眼鏡品類未來的趨勢?今年公司與全球互聯網頭部客戶合作的第二代智能眼鏡在市場表現非常出色,超過預期。在這個過程中,公司通過團隊的整體能力和產線的柔性化生產能力,與供應商一起協同,很好地完成了客戶訂單快速增長的交付,得到了客戶的充分認可。也正是因為該產品出色的市場表現,帶動了許多國內外的品牌廠家對這個品類進行了重新的評估,開始準備進入這個領域,所以公司看好這個品類的未來增長。同時,這個品類的發展速度也會取決於相關技術的進一步突破。作為一個智能穿戴類的眼鏡產品,智能眼鏡品類對產品重量、待機時間、外觀美觀度都有很高的要求。此外,I 功能的加持也會帶來例如產品功耗、體積、成本等方面的難度增加。公司在這個領域通過多年的積累,構建了差異化的先發優勢,未來還會基於行業的需求和技術的演變,持續構建相關能力。目前,公司也正在與其他客戶溝通相關產品的合作事宜。龍旗科技(603341)主營業務:提供智能產品全流程研發設計、生產制造、綜合服務的ODM模式。
龍旗科技2024年中報顯示,公司主營收入222.81億元,同比上升106.31%;歸母淨利潤3.39億元,同比上升1.35%;扣非淨利潤2.72億元,同比上升3.3%;其中2024年第二季度,公司單季度主營收入119.44億元,同比上升80.6%;單季度歸母淨利潤2.11億元,同比下降15.4%;單季度扣非淨利潤1.87億元,負債率78.36%,投資收益1295.88萬元,財務費用-1891.86萬元,毛利率6.5%。
該股最近90天內共有3家機構給出評級,買入評級2家,增持評級1家。
以下是詳細的盈利預測信息:
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出5287.04萬,融資餘額減少;融券淨流入0.0,融券餘額增加。
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