市场波动性与利率下降推动公用事业股表现超越科技股：长期回报及抗通胀优势凸显

市场波动性与利率下降推动公用事业股表现超越科技股内容导读

• 背景概述

• 公用事业行业评级上调

• 公用事业股票的市场表现

• 利率下降的影响

• 编辑总结

• 名词解释

• 2024年相关大事件

背景概述

美国银行（Bank of America）股票与量化策略师萨维塔·苏布拉马尼安（Savita Subramanian）近日表示，短期、中期和长期内的更高波动性将使公用事业股和其他高质量、高收益股票相较于成长型股票更具吸引力。这一观点主要基于当前市场的不确定性及利率的逐步下行。

公用事业行业评级上调

苏布拉马尼安在报告中将公用事业行业的评级从“市场权重”上调至“超配”，认为波动性上升和利率下降将使公用事业股票获得更好的回报，超越科技股的表现。她指出，“与成长型股票相比，更看好高质量与高收益股票。”她还提到，公用事业股票的长期回报与纳斯达克指数表现相当。

公用事业股票的市场表现

2024年迄今为止，标普500公用事业子指数上涨了超过19%，成为当年表现最好的11个市场板块之一，超越了信息技术板块。在总回报方面，公用事业股票的涨幅已超过22%，领先科技股约3个百分点。苏布拉马尼安强调，今年公用事业股票的表现明显优于科技股。

利率下降的影响

苏布拉马尼安还指出，随着利率的进一步下降，公用事业股票的吸引力将会更强。美国银行预计到2025年，终端利率将降至3.25%。在这种环境下，公用事业和房地产类股票的股息收益率将因其内在的抗通胀属性变得更加吸引投资者。相比之下，科技股在这种条件下可能表现较为疲弱，因此美国银行对科技股保持“减配”评级。

编辑总结

随着市场波动性加剧和利率下行，公用事业和高收益股票展现了出色的抗风险能力和回报潜力。与依赖于成长预期的科技股不同，这些股票的稳定性和高股息收益使其在不确定的市场环境下更加值得关注。2024年公用事业股的强劲表现证明了其长期投资的价值，尤其是在利率下行和通胀压力持续存在的情况下。

名词解释

公用事业股票：提供公共服务如电力、天然气、水等的公司股票，通常以稳定的股息和较低的波动性著称。

成长型股票：预计未来盈利增长速度高于市场平均水平的股票，通常集中于科技和创新领域。

终端利率：指货币政策最终的基准利率，通常是各国中央银行用于引导市场利率的目标利率。

2024年相关大事件

2024年7月：美联储宣布进一步下调利率，终端利率预期在2025年降至3.25%。这一政策变化使得公用事业和房地产股票的吸引力上升，尤其是在抗通胀方面的优势被市场广泛认可，投资者纷纷增加对这些防御型股票的配置。