日元升值与新兴市场货币上涨：美联储降息预期与全球经济数据的影响

市场概述

日元连续第四天兑美元升值，同时由于美国国债收益率下降，推动了新兴市场货币在亚洲的上涨。这一走势跟随新数据维持了对美联储将放宽政策的预期。

在日本，日元升值至每美元约141日元，给以出口为导向的经济带来压力。澳大利亚、韩国、香港和中国的基准股指上涨，跟随华尔街连续第四天的涨势。

经济数据与货币政策

10年期美国国债收益率在亚洲交易中下降了三个基点，压低了美元，新兴亚洲货币如韩元延续了来自拉丁美洲的涨势。

股市的区间震荡表明，市场在下周美联储政策会议之前保持谨慎。数据显示，美国生产者价格指数（PPI）在8月略微上升，之前一个月的数据被修订下调。而影响美联储首选通胀指标的类别则较为平淡。

尽管最新数据并未显著改变市场对美联储将开始降息的预期，但国债收益率的下降和美元的广泛疲软表明，一些投资者仍在押注美联储将进行超出通常范围的50个基点首次降息。

日本央行政策预期

在日本，超过一半的中央银行观察人士预计，央行将在12月进行下一次加息，而没有人预期下周的会议上会有政策变动。

在过去四周内，九名委员中的五名已表示，如果银行的通胀前景得到实现，他们将考虑再次加息。尽管日本央行在7月31日的加息后市场波动性未能使政策制定者感到恐慌，但他们仍坚持正常化路径。

UBS证券的首席日本经济学家Masamichi Adachi表示：“在这次会议上加息的可能性极低。尚未能够 discern 7月加息和市场动荡的影响。”

市场走势与主要数据

West Texas Intermediate原油价格在周四上涨超过2%后小幅上涨，因风暴Francine干扰了墨西哥湾的生产。黄金延续涨势，触及历史最高点。

本周的关键事件包括：

• 欧元区工业生产数据，周五

• 日本工业生产数据，周五

• 密歇根大学消费者信心指数，周五

编辑总结

日元对美元的升值和新兴市场货币的上涨反映了市场对美联储政策放宽的预期。日本央行在当前的市场环境下继续维持谨慎，预计将于12月进一步加息。市场的变动和经济数据的影响将对未来政策决策产生重要影响。

名词解释

• 生产者价格指数（PPI）：衡量生产阶段商品价格变动的经济指标。

• 美联储（Fed）：美国中央银行，负责制定货币政策。

• 国债收益率：政府债券的年收益率，是市场利率的一个重要指标。

近期重要事件

• 2024年9月：日元兑美元连续第四天升值。

• 2024年9月：美国10年期国债收益率下降，美元走弱。

• 2024年9月：美联储即将召开政策会议，市场预期首次降息25个基点。