美联储降息预期推动全球市场波动，日元走强，全球央行政策分化加剧

全球货币市场与美联储政策导读

• 日元汇率波动情况

• 美联储利率决议对市场的影响

• 美国国债收益率的变化趋势

• 日本央行与货币政策展望

• 英国央行和其他央行的政策动态

日元汇率波动情况

由于日本假期，市场交易较为清淡，日元在周一继续徘徊于年内高点附近。上周五，美元兑日元的汇率降至140.285，为12月底以来的低点。上周美元兑日元下跌了1.3%。市场对美联储本周利率决定的规模仍不确定，这也影响了日元的走势。

美联储利率决议对市场的影响

美联储9月17日至18日的会议是本周全球市场的焦点之一。市场普遍预期美联储将开始降息，但对降息幅度的预期不一。目前，联邦基金期货市场显示，有52%的可能性美联储将降息50个基点。

美国国债收益率的变化趋势

由于美联储降息预期不断升温，美国国债收益率在会议前夕持续下降。10年期美国国债收益率维持在3.65%，而两年期国债收益率则从两周前的3.94%下降至3.57%。这导致投资者纷纷抛售美元买入日元，以利用收益率下降带来的收益。

日本央行与货币政策展望

日本央行将于本周五宣布利率决议，预计将维持短期政策利率在0.25%的水平不变。尽管一些董事会成员希望提高利率，但日本的利率仍远低于其他主要经济体，这使得利率差收窄，进而推动了日元走强。此外，日元融资的套利交易也在逐步解除。

英国央行和其他央行的政策动态

英国央行预计将在下周维持关键利率在5%的水平，这是8月份降息25个基点之后的决定。欧洲央行上周将利率下调了25个基点，但行长拉加德表示，市场不应期望下月再次降息。与此同时，加拿大央行行长Tiff Macklem表示，未来可能会加快降息步伐，加拿大央行自今年6月以来已三次降息。

编辑总结

全球货币市场目前正在紧密关注美联储的利率决议，其降息幅度对主要货币的走势具有重要影响。日元的强势主要源自美元疲软和美债收益率的下降，而市场的流动性则受假期和利率预期的影响。日本和英国央行的政策仍将维持稳健，但未来的货币政策走向仍有待观察，尤其是在全球经济增长疲软的背景下。

名词解释

美联储：美国联邦储备系统，负责制定美国货币政策的中央银行。

基点：金融市场中用来表示利率变化的单位，1基点等于0.01%。

国债收益率：政府债券的年化收益率，通常与市场利率挂钩，反映了投资者对未来经济和利率的预期。

套利交易：通过利用不同市场或资产的价格差异进行买卖从而获利的交易行为。

2024年相关大事件

2024年9月：美联储将在9月17日至18日召开重要的利率决议会议，市场预期将出现降息，幅度在25至50个基点之间。

2024年9月：日本央行预计在9月的会议上维持利率不变，但可能会面临董事会内部对加息的压力。

2024年9月：欧洲央行在9月初宣布降息25个基点，未来政策走向则取决于欧元区的经济表现。