美联储决策分水岭：降息50个基点遭遇反对票

美联储选择更加大胆地开始进行自2020年以来的首次降息，但美联储理事鲍曼有异议。这是2005年以来，第一位投票反对美联储利率决定的美联储理事 。

北京时间凌晨02：00，美联储大幅降息50个基点，将联邦基金利率从5.25%-5.50%下调至4.75%-5.00%，为2020年3月以来首次。美联储表示，鉴于其通胀目标的进展以及其两项任务的风险现在“大致平衡”，它决定降息。

不过，这一决定遭到了美联储理事鲍曼的反对，她只想降息25个基点。这是2005年以来，第一位投票反对美联储利率决定的美联储理事 。美联储的其他11名票委都投票支持将美联储的政策利率下调50个基点。

在1995年之前，来自美联储理事的反对票并不罕见，但从那以后，90多个反对票中的绝大多数都是由美联储主席投出的。美联储主席通常会在决策上寻求共识，有时会达成妥协，以避免出现公开的分歧来削弱他们的可信度。

美联储已经连续17次就利率决议达成一致。即便在疫情期间，投票出现异议也不常见。事实上，美联储决策的分水岭时刻有时以异议为标志。

2022年6月，堪萨斯联储主席乔治曾主张较小幅加息，但她的同事们选择了75个基点的加息，以应对不断加速的通胀。这是连续四次这样的大规模行动中第一次出现反对票，其余三次75个基点的加息行动都是乔治支持的行动。

荷兰国际银行经济学家詹姆斯·奈特利（James Knightley）在会前表示：

异议者的出现清楚地表明，他们没有遭受“群体思维”的困扰。有很多风险需要平衡，（异议）表明美联储正在进行艰难的讨论。

在监管问题上，鲍曼经常公开与美联储理事会的多数成员意见相左，她多次呼吁减轻对银行的监管力度。

过去一年里，鲍曼还成为美联储在货币政策上最鹰派的声音之一，她比其他大多数央行官员更支持美联储在更长时间内提高政策利率，以确保完全遏制通胀。鲍曼周三的反对意见是近30年来美联储理事中第一个持鹰派立场的人——也就是说，赞成收紧货币政策，而不是放松货币政策。

点阵图传递年内降息信号

美联储官员们认为，随着通胀接近2%的目标和失业率上升，他们需要在年底前将利率降至4.25%-4.50%的区间，高于他们在6月份的预期。

美联储当前的联邦基金利率区间为4.75%-5.00%，点阵图预测意味着，政策制定者预计在今年11月和12月的最后两次会议上都会降息25个基点。

根据政策制定者的预测中位数，到2025年底，政策利率预计为3.4%，这意味着明年将再降息100个基点。2026年底和2027年底的政策利率均为2.9%，反映出美联储政策制定者现在认为的中性利率即将到来。

与此同时，目前的失业率为4.2%，比美联储在2022年3月开始为期一年半的加息活动时高出半个百分点以上。

这些预测代表了个别政策制定者的观点，而不是达成的共识。美联储点阵图显示，在19位官员中，有2位官员认为2024年剩余会议不应再继续降息，有7位官员认为2024年应再降息25个基点，有9位官员认为2024年应再降息50个基点，有7位官员认为2024年应再降息75个基点。