贵州茅台上市23年来首次回购,拟以30亿元-60亿元回购股份用于注销,主要消费ETF(159672)飘红

2024/09/23 11:21来源:第三方供稿

2024年9月23日早盘,白酒股震荡反弹,岩石股份涨超7%,皇台酒业、泸州老窖、古井贡酒、贵州茅台、舍得酒业等跟涨。

相关ETF方面,主要消费ETF(159672)盘中震荡,上涨0.63%。成分股中约半数上涨,五粮液涨近3%;今世缘、泸州老窖、涪陵榨菜、海天味业涨超2%;梅花生物、古井贡酒、中粮糖业、山西汾酒、海大集团等个股跟涨,涨幅均超1%。

消息面上,贵州茅台公告,拟以30亿元-60亿元回购股份用于注销。这是贵州茅台上市23年来首次回购。与此同时,今日酒价披露的最新批发参考价显示,9月23日,2024年飞天茅台原箱报2365元/瓶,较上一日下跌25元;2024年飞天茅台散瓶报2250元/瓶,较上一日下跌20元。

东吴证券表示,贵州茅台高比例分红和大金额回购,重视股东回报一以贯之,当下更加积极。公司2015年度分红比例即50%,领先白酒行业平均水平,2022-2023连续特别分红更将年度分红率推升至80%以上,分红金额大幅领先。在行业增长放缓,地方财政承压,国企多维考核背景下,稳健经营和提升股东回报是企业核心任务。我们判断公司本轮干部调整后,经营将“稳中求进,稳字优先”,市值维护和股东回报更趋增强,我们认为公司有获支持的包括回购/增持在内的一整套方案预案,彰显了其省管国企市值维护的态度。

极端假设下,贵州茅台投资价值已经开始凸显。我们认为白酒企业应当“减压增长,稳定预期,提升回报”三管齐下,作为龙头酒企,公司已经在分红,回购/增持等方面做出行业示范。公司承诺2024-2026年三年分红不低于净利润75%,当前TTM股息率已经达到3.95%,在极端假设下,我们认为公司2024-2026乃至更长时期股息率持续4%以上,对估值构成强支撑,对冲批价下行的估值压力,以股息率和非负增长为依托的投资价值已经凸显。

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