昨日美股盘后，存储大厂美光公布了2024财年四季报，对应截止今年8月29日的三个月成绩单，业绩大超预期，盘后股价暴涨15%： $美光科技(MU)$
从收入上看，美光第四财季营收77.5亿美元，同比暴增93%，超过分析师预期的76.6亿：
毛利率方面，美光第四财季为35.3%，超过分析师预期的34.7%：
业绩指引方面，美光预计2025财年第一季度营收在87亿美元左右，同比增长84%，单季营收将创历史新高！大超分析师预期的83亿。预计毛利率在38.5%左右，同样超过分析师预期的37.6%。
美光业绩炸裂并不难理解，一方面，以HBM为代表的高带宽内存供不应求，另一方面，HBM挤压了传统内存产能，导致价格飙升，加上PC和手机销量回升，存储厂业绩早就大爆发了！
量价的角度看，第四财季，美光DRAM营收53亿，环比增长14%，其中，出货量环比持平，但平均售价环比提升15%左右；NAND闪存营收24亿，环比增长15%，其中，出货量环比以高个位数增长，平均售价环比增长个位数。
从业务的角度看，美光数据中心收入在2024财年创历史新高，预计2025财年将继续保持大幅增长，其中，凭借HBM产品在数据中心的领先地位，预计高容量的DRAM 5、LP 5及数据中心SSD产品将在2025财年带来数十亿美元的收入！
预计HBM的市场空间将从2016年的40亿美元增长至2025年的250亿以上，HBM占DRAM的比例将从2023年的1.5%增长至2025年的6%左右！
PC方面，随着AI PC大量上市，加上windows10系统将于2025年10月14日终止支持，不再提供安全更新和技术支持，有望刺激PC换机周期来临，美光预计2025年的PC出货量将继续保持增长！
智能手机同样受益AI带来的换机周期，目前推出的产品，基本都搭载了12-16GB的DRAM，而去年旗舰智能手机的平均DRAM为8GB！
AI对PC、智能手机的拉动作用不止是销量回升，对美光而言，还意味着存储容量上升，单价提高！
汽车市场也给美光带来顺风，随着新能源汽车娱乐功能和自动驾驶的普及，带动了存储芯片的销量，美光2024财年的汽车收入已经创下历史新高！
展望2025年，美光预计DRAM和NAND的出货量将达到百分之十几左右，并不比2024年差。
与此同时，预计明年的供应将保持健康，为应对先进产品的需求，美光计划在2025财年加大资本开支，预计将占到总收入的35%左右！
最后，如果对美光的第四财报进行总结，CEO Sanjay Mehrotra的总结更加到位，即：“美光第四财季收入同比增长 93%，强劲的人工智能需求推动了数据中心 DRAM 产品和行业领先的高带宽内存的强劲增长。数据中心 SSD 销售引领了我们的 NAND 收入创纪录，该季度收入首次超过 10 亿美元！我们正以美光历史上最佳的竞争地位进入 2025 财年。我们预计第一财季收入将创纪录，2025 财年收入将创下可观纪录，盈利能力也将显著提高。”！
暴涨的美光有望带动半导体行业迎来新一波涨势，一方面，HBM是英伟达AI GPU核心零部件，而美光四季报预示了AI需求依然十分强劲，这彻底打消了市场的疑虑；另一方面，美光在AI需求爆发及传统需求回升之下，大幅加大资本开支，对半导体设备来说，是大利好！
总而言之，此轮半导体的景气度远未结束，提前下车的人或将留下悔恨的泪水！ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $阿斯麦(ASML)$ $英特尔(INTC)$
