美联储降息与美元走弱推动新兴市场股票表现超越美股的机会

美联储降息与美元走弱推动新兴市场股票表现超越美股的机会内容导读

背景与宏观经济分析

摩根士丹利投资管理公司副首席投资官Jitania Kandhari认为，美联储的降息以及美元走弱，为新兴市场股票在未来表现超越美股打开了大门。她表示，曾经支撑美元的增长和利率优势正在达到峰值，逐渐向其他地区倾斜。

Kandhari指出，全球宏观经济基本面对新兴市场有利，尽管新兴市场股票在过去几年表现不如预期，但她坚信2020年代依然是“新兴市场的十年”。

新兴市场的表现与预期

尽管MSCI新兴市场指数截至2024年9月24日上涨了11%，但仍落后于标普500指数的20%涨幅，这已是新兴市场连续第六年落后于美股。不过，Kandhari坚持认为，新兴市场股票有望在未来超越美国市场。

她指出，美国10年期国债收益率达到4%时，将为新兴市场资产提供良好的投资环境，尤其是当美联储放松货币政策后，新兴市场的央行将有更大空间自主调控利率。

印度市场的看好与投资策略

Kandhari对印度股市仍持积极态度，尽管她并未进一步增加在该市场的投资。印度的Sensex基准指数今年已上涨18%，她认为，外国投资者在印度市场的流入量将有所增加，目前市场的流动性主要依赖于国内投资者的购买。

她同时看好东南亚和东欧部分市场，认为欧盟资金的支持将推动这些地区股票的表现。此外，她还关注了拉丁美洲的部分资产。

对中国市场的谨慎态度

尽管中国最近的宽松政策提振了股市，恒生指数一度大涨4%，创下自3月以来的最大涨幅，但Kandhari对中国市场的整体趋势持谨慎态度。她指出，中国经济中存在的过剩债务和产能问题正在制造通缩压力，抑制了名义增长的空间。

名词解释

MSCI新兴市场指数：摩根士丹利资本国际编制的一个衡量新兴市场股票表现的指数，涵盖全球24个新兴市场。

10年期美国国债收益率：是美国政府发行的长期国债的收益率，通常被视为经济健康状况和未来利率走势的指示器。

名义增长：未经通货膨胀调整的经济增长，反映了经济的货币总量变化。