2024年9月26日，德展健康披露接待调研公告，公司于9月26日接待平安证券、财信证券、金信基金、恒生前海基金、红土创新基金等6家机构调研。
公告显示，德展健康参与本次接待的人员共1人，为副总经理、董事会秘书肖建峰。调研接待地点为平安证券专场机构交流会(深圳好日子皇冠假日酒店二楼一号厅)。
据了解，德展健康是一家主要从事药品研发、生产和销售的公司，同时也涉足多肽应用、工业大麻应用和医康养等大健康领域。核心子公司嘉林药业是高新技术企业，拥有多个药品生产基地和检测中心，通过了GMP认证。德展健康的研发团队约有200人，研发投入占收入的10%。截至2024年6月，公司的资产总额为53.65亿元，净资产额为52.28亿元，资产负债率为2.55%，现金资产余额为27.75亿元。
德展健康的业务板块包括药品、医康养和医美原料及产品。药品板块涵盖了化药、生物创新药、生物类似药和DNA创新药。医康养板块包括海南德澄医康养综合体和武汉精神类三级康复医院。医美原料及产品则包括重组Ⅲ型人源化胶原蛋白原料和重组胶原蛋白创面敷料。
公司的发展规划聚焦于稳固基本业务、并购协同标的扩充产品管线以及重点工作推进和产业升级。德展健康计划通过内生式和外延式发展并举，加速公司转型升级。在交流问答环节中，公司透露了其主要产品的盈利能力、收入及业绩预期、研发项目进展、并购战略和市值管理的考虑。特别是，公司自主研发的脑卒中神经保护剂WYY和参股公司东方略生物的VGX-3100项目，都是公司研发的重点。此外，公司还计划通过并购和资本运作来扩充产品管线，并积极回购公司股票以促进市值增长。
调研详情如下：
一、介绍公司情况如下:
(一)基本情况:
1、简况:德展健康业务以药品的研发、生产、销售为主,同时涉及多肽应用、工业大麻应用、医康养等大健康领域业务。核心子公司嘉林药业成立于1998年,是北京市科委认定的高新技术企业。跻身2016年度中国制药工业百强榜前50名。嘉林药业的“阿乐”为心血管治疗药物国外原研药物立普妥(阿托伐他汀钙片)的国内首仿。嘉林药业现在北京、天津建有3个药品生产基地,涵盖原料药、片剂、胶囊剂等各类药品的生产,1个药品检测中心,所有生产车间均通过新版GMP认证,硬件条件国内一流。德展健康子公司现拥有药品批件近40个,医疗器械生产许可证2个。
2、控股股东及实控人:新疆国资委通过新疆金投及其子公司凯迪投资、凯迪矿业合计持有公司股份24.79%。新疆国资委为公司实际控制人。新疆金投是新疆唯一国有资本运营公司。德展健康为其旗下唯一国有控股生物医药上市公司。新疆金投拥有自治区金融持股和投资平台,自治区优势产业和战略性新兴产业投资平台及自治区国有资本专业化市场化运营三大平台,形成了以金融服务为支撑、产业投资为重点、资本运营为基础的业务发展格局。
3、研发团队:公司研发团队近200人,研发投入占收入约10%。
4、财务状况:2024年6月末资产总额53.65亿元,净资产额52.28亿元,资产负债率2.55%。公司现金资产充裕,2024年6月末现金类资产余额27.75亿元,占资产比重51.72%。
(二)业务板块
1、药品板块:目前形成“化药 生物药 DNA药物”多轮驱动的在销在研产品格局。其中:化药:在销的阿乐、尼乐、盐酸曲美他嗪等心血脑血管系统药物;在研脑卒中神经保护剂WYY、抗血栓ZT创新药。生物创新药:在研CBD治疗肺动脉高压罕见病药物、抗胰腺癌新药、抗帕金森新药、抗癫痫新药。生物类似药:在研司美格鲁肽。DNA创新药:在研VGX-3100抗HPV病毒癌前病变(宫颈癌前病变适应症、肛门癌前病变适应症(参股公司实施)。
2、医康养板块:(1)海南德澄医康养综合体,依托二级康复医院,立足澄迈及海口,辐射全国的康养、度假以及疗休养客群项目以二级康复医院、旅居医养中心、高端医养中心为核心,实现“医(二级康复医院、旅居医养中心)、居(高端医养中心、康乐服务)、养(二级康复医院、介助服务)、护(二级康复医院、医疗护理服务)、研(大健康产业平台、专家工作站)、游(旅居医养中心、旅游度假服务)”一体化的大健康产业模式。(2)武汉精神类三级康复医院(武汉维力康),申报编制床位300个以上,拟开展的诊疗科目包括精神科、内科、中医科、康复科、全科医学科、医学检验科、放射影像科等科室。专科医院将以长期精神心理康复患者住院为主,以睡眠中心、药物依赖、儿童康复等作为医院未来业务拓展。
3、医美原料及产品:重组Ⅲ型人源化胶原蛋白原料;重组胶原蛋白创面敷料。
(三)发展规划。聚焦主业,稳定市场,加快研发,“内生式 外延式”发展并举,加速推动公司转型升级。包括:1、稳固基本业务:大力推动“阿乐”“尼乐”市场销售,深挖在售产品市场,努力提升销售规模;2、并购协同标的,扩充产品管线:积极寻找协同标的,加快并购战略落地,实现相关优质资产标的及产品管线的纳入;3、重点工作推进及产业升级:加快完成WYY重磅创新药研发及产品上市,增强核心产品竞争力;加快ZT、CBD等在研项目研发进度,尽早实现新产品上市。推进参股公司重磅产品DNA药物加快推进药品上市。加快司美格鲁肽形成原料级销售能力并扩大销售规模,同时加快制剂研发;加快医药主业核心产品管线进一步形成优势格局;推进医康养业务尽快转化业绩,并树立市场口碑与形象;推进医美原料板块形成规模销售。
二、交流问答环节
1、公司目前主要产品的盈利能力?
答:公司目前核心产品阿乐、尼乐,综合毛利率受集采等影响虽然近年有所下滑,但目前仍然可以维持在55-60%左右。
2、公司收入及业绩的预期?
答:公司正在积极努力改善经营业绩,2024年中期报告数据显示同比去年同期收入、归母净利润、扣非净利润均有增长。季度及年度数据请届时关注公司定期报告公告。
3、脑卒中神经保护剂WYY的研发情况?是团队自主研发吗?
答:WYY是公司自主研发的一类创新药,为公司重点研发项目,具有核心自主知识产权(已申报各类国际国内专利20余项),主要适应症为急性缺血性脑卒中。脑卒中病理复杂,患者缺血部位因供氧不足导致神经细胞死亡,进而出现功能缺损,临床药物安全有效的阻止或减轻神经损伤对于患者康复至关重要。美国卒中治疗学术产业圆桌会议(STAIR)提出,新一代的神经保护剂开发建议遵循:1)更充分的临床前试验;2)多靶点保护;3)合并再灌注治疗(溶栓/取栓)。2024年6月在北京召开的中国卒中学会第十届学术年会暨天坛脑血管病会议2024(CSA&TISC 2024),再次明确了多靶点干预的脑细胞保护剂研发方向。公司WYY项目正是通过多靶点协同机制实现神经保护,具有全球独创性,目前大鼠和猴实验结果显示出良好的药效活性和更好的安全性。
该项目由公司全资子公司北京红惠新医药科技有限公司(简称“北京红惠新”)进行研究开发。北京红惠新成立至今二十余年,业务范围包括药物化学合成CRO/CDMO外包服务、仿制药技术服务和创新药自主研发及技术服务。WYY项目计划将于2024年底或2025年初完成IND申报,如有重大进展公司将及时履行信息披露义务。
4、VGX-3100项目的研发进展?与光动力疗法相比有什么特点?
答:VGX-3100属于公司投资的参股公司东方略生物的重点研发项目,公司为东方略生物的第一大股东。东方略在研产品VGX-3100是全球第一款进入三期临床试验、用于治疗HPV持续感染导致的宫颈癌前病变的DNA核酸治疗药物。VGX-3100在中国的三期临床试验进展顺利,受试者入组顺利。该产品一旦成功上市,将为中国数百万因为HPV持续感染导致的宫颈癌前病变患者带来彻底治愈的希望,避免手术切除带来的宫颈和生育能力受损等风险,也将会改变目前临床上对于宫颈癌前病变的治疗方式。近期,VGX-3100新增针对HPV-16/18型相关肛门癌前病变适应症的国内二期临床试验申请也已获得批准。
VGX-3100与光动力疗法都属于非手术治疗手段。目前市场上在研的光动力治疗宫颈癌前病变的手段属于药械组合产品,治疗主要分给药和照光两步。VGX-3100与之相比,属于药物治疗手段,给药简单便捷,从病患治疗的依从性上具有优势。
5、公司对于司美格鲁肽的计划?下游客户?
答:公司现阶段对司美格鲁肽为“原料药 制剂”的布局规划,目前正在积极推进原料产品中试转化工作,先期计划形成原料产品销售,同时加速原料药产品上市,推进制剂产品研发。公司密切关注司美格鲁肽制剂及原料产品市场变化,积极了解下游原料产品需求并积极筹划并对接下游客户。
6、公司并购战略落地实施,对于并购协同标的的选择如何考虑?
答:公司目前资产结构良好,现金较为充裕。公司将充分发挥资金优势,积极推动资本运作,计划通过并购协同标的公司的方式,进一步扩充增加具有市场潜力与发展空间的产品管线,充分兼顾财务性指标影响、产品管线的优势条件、对公司未来长期可持续发展的支撑能力等综合研判确定,有关重大事项请以公司公告为准。
7、市值管理的考虑?
答:德展健康作为新疆金投旗下唯一的国有控股医药健康类上市公司,对于新疆发展壮大生物医药战略性新兴产业具有重要意义。新疆国资委及新疆金投对于公司经营发展及市值管理均高度重视。公司正在全面贯彻落实各项工作要求,持续聚焦主业,优化业务布局,加快研发进展,全力推进项目并购,致力于通过经营业绩及内在价值的提升促进市值增长。同时,公司充分借鉴中央企业全面推开上市公司市值管理的要求与经验,深入贯彻落实资本市场管理要求,充分体现公司价值,正在积极回购公司股票。公司未来将积极做好各项经营工作,持续推进市值管理各项相关工作。