周五，美国非农数据强劲出炉。9月非农就业人口大超预期，创下3月以来最大增幅，失业率意外下降至4.1%。
这份就业报告缓解了对劳动力市场状况的担忧，也进一步降低美联储在今年剩余两次会议上维持大幅降息的必要性。
数据公布后，美股三大指数高开低走，道指现跌0.02%，纳指涨0.35%，标普500指数涨0.13%。
美元指数在直线拉升后震荡，现涨0.55%报102.537。
非农大超预期
美国劳工统计局数据显示，美国9月季调后非农就业人口增加25.4万人，为2024年3月以来最大增幅，远超预期的15万人。
此外，8月的非农新增就业人数向上修正1.7万人至15.9万人，7月的就业人数向上修正幅度更大，上修5.5万人至14.4万人。
按行业来看，食品服务和饮酒场所、医疗保健、政府、社会救助和建筑行业的就业继续呈上升趋势。
餐馆和酒吧是9月新增就业岗位最多的行业，酒店和餐饮业新增了6.9万个职位，而过去12个月平均新增职位仅为1.4万个。
医疗保健行业增加了4.5万个职位，政府部门增加了3.1万个职位，其他就业增加居前的行业包括：社会救助2.7万个和建筑业2.5万个。
与此同时，美国9月失业率录得4.1%，为2024年6月以来新低；预期为4.2%，前值为4.2%。失业总人数为680万。
薪资增长强劲。9月平均每小时工资同比增长4%，为5月以来的最高，预期增3.8%，8月前值为增3.8%。
9月平均每小时工资环比增长0.4%，预期增长0.3%，8月前值为0.4%。
9月平均每周工时34.2小时，预期为34.3小时，8月前值为34.3小时。
9月劳动力参与率稳定在62.7%，预期为62.7%，8月前值也是62.7%，也是连续第三个月保持在62.7%。
美联储将“按部就班”小幅降息？
对于这份强劲的就业数据，白宫称赞表示，失业率降至50年来的最低水平，继续努力发展中产阶级。
有经济学家认为，美国经济成功“软着陆”，或者离“软着陆”已经无限接近。
市场正削减对美联储未来大幅降息的押注，11月降息50个基点的情景几乎完全被市场排除。
市场预期，美联储将在11月和12月坚持降息25个基点，对美联储未来四次会议降息幅度的预期不到100个基点。
据CME“美联储观察”显示，美联储到11月降息25个基点的概率为94.5%，降息50个基点的概率为5.5%。
12月累计降息50个基点的概率为71.7%，累计降息75个基点的概率为26.9%；累计降息100个基点的概率为1.3%。
此前周一，美联储主席鲍威尔曾表示，官员们并不急于降息，而9月强劲的招聘数据将会为这一观点画上感叹号。
Principal Asset Management分析师Seema Shah调侃称，美联储将不得不把目光转向通胀。
“美联储在9月份有必要降息吗？更不用说降息50个基点了。”
这一惊人的上行意外表明，就业市场实际上可能是一幅强劲而非疲软的图景，它完全驳斥了美联储甚至可能考虑在11月再次降息50个基点的观点。
他指出，正如初请人数、“挑战者”调查和大量强劲的经济数据所表明的那样，美国经济仍然强劲。
随着美联储正在实施政策宽松，经济衰退的风险已经消失。市场需要密切关注通胀，因为目前经济两方面都存在政策风险。
贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示，美联储今年还会再执行两次25个基点的降息行动，部分原因是为了缓解大量民众的负担，他们正遭受高借贷成本的折磨。
但他也认为，美联储会将降息行动一直坚持到2025年，因为相对于通胀水平，利率仍然过高。
分析师Nour表示，美国经济“例外论”或导致美元涨势延续。
在美国公布令人震惊的就业数据后，美元升至盘中高点，只要美国经济的“例外论”继续打压对美联储降息的押注，美元的涨势就可以进一步延续。
“虽然我在周四支持看空美元的观点，但我对利差的看法支持了我现在的观点。市场已经减少了对预期降息幅度和速度的押注，如果下周的CPI数据巩固了预期的转变，美元的短期涨幅很可能会延续，因为它得到了利差的支持。”
