农林中央金库计划美元债券发行以弥补投资损失：在全球信用紧缩中寻求财务稳定

日本农林中央金库启动首次美元债券发行内容导读

• 引言

• 农林中央金库债券发行计划

• 损失预期分析

• 市场反应与信用利差

• 资本增强措施

• 编辑总结

• 名词解释

• 相关大事件

引言

日本农林中央金库（Norinchukin Bank）近日聘请投资银行，准备进行自其表示预计在海外债券投资上将遭受巨额损失以来的首次美元债券发行。这一行动表明，尽管面临挑战，该银行依然在寻求融资机会。

农林中央金库债券发行计划

根据知情人士透露，该银行将于周一开始在亚洲、欧洲和美国进行一系列投资者电话会议，计划发行一笔五年期美元计价的绿色债券。自2023年3月以来，该银行尚未发行过此类债券。

损失预期分析

日本农林部上个月表示，将设立专家小组，调查农林中央金库如何预计在当前财年将报告约1.5万亿日元（约合101亿美元）的净损失，这主要是由于债券投资损失导致的。尽管如此，该银行仍希望在全球信用利差收紧的情况下，抓住机会进行融资。

市场反应与信用利差

在农林中央金库于5月宣布将增资以弥补低收益外债损失后，其美元债务的利差大幅扩大。数据显示，其2028年到期的美元债券的收益溢价从5月的75个基点扩大到9月的138个基点。但截至周一，该收益溢价已缩窄至122个基点。

资本增强措施

农林中央金库在9月30日表示，已发行7360亿日元的低股息股票，并赎回7169亿日元的次级贷款。这些举措旨在增强其资本基础，为计划中的损失提供缓冲。穆迪评级机构表示，这一新股发行将提升银行的普通股一级资本比率，并改善其投资组合。

编辑总结

日本农林中央金库的美元债券发行计划是在全球市场紧缩背景下的积极举措。尽管面临巨额损失，该银行依然寻求资本重建和财务稳定，展现出在不确定环境中寻求机会的决心。

名词解释

• 农林中央金库：日本最大的农业金融机构，主要为农业、林业和渔业提供金融服务。

• 绿色债券：专门用于资助环保项目的债券，旨在促进可持续发展。

• 收益溢价：指债券相较于基准利率的额外收益，用于衡量风险。

• 资本增强：指通过发行股票或其他手段提高金融机构资本的过程。

相关大事件

• 2023年3月：农林中央金库最后一次发行美元债券。

• 2024年9月：农林中央金库预计在本财年面临约1.5万亿日元的净损失。