美聯儲降息路徑不明 債券投資者防守部署內容導讀
市場背景
隨着通脹的頑固性和上周疲軟的勞動力市場數據相結合，交易員們減少了對2024年美聯儲降息幅度的押注，同時推動美國國債收益率達到7月以來的最高水平。與此同時，一項備受關注的美國國債市場波動率指標升至1月以來的最高點。投資者面臨的難題是如何在美國債市中有效部署資金，既要應對頑固的經濟韌性、潛在的財政衝擊，還要應對圍繞美國大選的不確定性。
投資者應對策略
為了減少對經濟韌性、財政衝擊或美國選舉動蕩的脆弱性，資產管理公司如貝萊德（BlackRock Inc.）、太平洋投資管理公司（PIMCO）和瑞銀全球財富管理（UBS Global Wealth Management）等，主張購買五年期債券。這一期限的債券比短期或長期債券對市場風險的敏感性更低，因而被認為是更優選擇。
利率波動與收益率分析
隨着10年期國債收益率接近4.1%，部分長期投資者認為這是一個買入機會。富達證券警告客戶未來債券市場可能會面臨“重大波動”。另一方面，雖然投資者預期美聯儲在2024年可能會進一步降息，但他們也在等待美聯儲在11月7日的政策決定。
未來走勢預判
展望未來，投資者需要關注即將公布的美國國債季度發行公告、月度就業報告和美聯儲的下一次政策決定。市場分析師認為，美聯儲可能會繼續調整政策，以確保經濟軟着陸。債券市場的波動可能會持續幾周，投資者應做好應對不確定性的準備。
編輯總結
當前的市場環境對債券投資者提出了嚴峻的挑戰。美聯儲降息路徑的不確定性，疊加通脹、就業數據波動以及財政風險，使得投資者在如何部署資金時面臨諸多考量。資產管理公司主張中期債券成為一種較為穩妥的選擇，同時利率波動性高企也意味着短期內市場將繼續動蕩。
名詞解釋
美聯儲（Federal Reserve）：美國的中央銀行，負責制定貨幣政策。
國債收益率：政府發行的債券所提供的回報率，通常用於衡量國家信用和經濟前景。
債券波動率：債券價格在市場中的波動幅度，反映投資者對未來利率變動的預期。
五年期債券：到期時間為五年的債券，通常在利率風險和回報率之間達到平衡。
相關大事件
2024年10月14日：美國國債市場因假期休市。
2024年10月15日：美聯儲官員卡什卡利和沃勒的講話，將為未來的貨幣政策提供線索。
2024年10月17日：美國將發布零售銷售、初請失業金人數等經濟數據，這些數據將影響市場對經濟韌性的判斷。
來源：今日美股網
