高盛與黑石合作推出私募基金貸款證券化分析內容導讀
合作概況
高盛集團與黑石公司近期合作，將私募基金貸款打包成債券，這種新的債務形式預計將在未來吸引更多銀行參與銷售。根據知情人士的消息，上周兩家公司成功出售了4.75億美元的以貸款為支持的債券。
貸款結構
這些貸款的存在是因為私募股權和其他投資工具以投資者承諾在基金需要時提供現金的形式募集資金。貸款可以幫助基金延遲向投資者請求流動性，從而提升基金的回報指標。高盛將一系列此類貸款打包成資產支持證券，而黑石則購買了交易中風險最高的部分。
市場前景
這種證券化不僅在基金融資領域與公共資產支持證券市場之間架起了一座橋梁，而且預計這一聯系將進一步加強。高盛的美國基金融資負責人亞當·佐科夫表示，資本調用證券化將為銀行提供一種新的方式，以增加這些貸款的發放。盡管資本調用應收款以前從未被打包成廣泛銷售的資產支持證券，但該資產類別曆史上具有較低的信用風險。
名詞解釋
資產支持證券（ABS）：以一組金融資產為基礎的證券，通常由貸款、應收賬款或其他收入流支持。
資本調用貸款：針對私募基金的貸款，投資者在基金需要時被要求提供資金。
巴塞爾III規則：國際銀行監管框架，旨在提高銀行資本充足率和抵禦風險的能力。
相關大事件
2024年10月，高盛與黑石合作推出以私募基金貸款為基礎的債券，成功出售4.75億美元的證券。
2024年，銀行業普遍尋求與私營部門貸款方合作，分享資產負債表，以應對巴塞爾III最終規則帶來的壓力。
來源：今日美股網
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