华安证券：给予国际医学买入评级

华安证券股份有限公司谭国超,陈珈蔚近期对国际医学进行研究并发布了研究报告《收入稳定增长，持续提升经营实力》，本报告对国际医学给出买入评级，当前股价为5.56元。

　　国际医学(000516)　　主要观点：　　事件：　　近日公司发布2024年三季度业绩报告，2024年前三季度公司实现营业总收入36.06亿元（ 7.85%），实现归母净利润-2.12亿元（ 4.59%）。点评：　　亏损缩窄，经营实力持续提升　　单Q3公司实现营业总收入11.86亿元（ 4.58%），实现归母净利润-38.50百万元，较24Q2减亏44%；前三季度公司实现扣非归母净利润-2.20亿元，同比减亏38%，亏损幅度持续缩窄。从盈利能力角度看，24Q1~Q3公司毛利率9.19%（同比 0.36pct），销售费用率0.60%（同比-0.14pct），管理费用率11.52%（同比-1.12pct），财务费用率3.61%（同比-1.33pct），研发费用率0.16%（同比-0.13pct），费用率稳中有降。　　深化国际合作，提升诊疗水平　　2024年9月25日公司与韩国CHA医疗集团达成战略合作，将通过挂牌转诊中心、开通双向转诊通道等方式进行跨国医疗服务合作，推进学科建设，在技术创新、人才培养和医疗服务等方面取得更加丰硕的成果。　　投资建议　　公司是扎根西安、辐射西北、影响全国的综合医疗服务领先企业，旗下高新医院历史悠久经营稳健，中心医院南北院区持续爬坡，医院经营有口皆碑，诊疗量持续提升。考虑到经济环境承压、消费降级恢复仍需时间，我们适度下调公司业绩预期，预计2024~2026年将实现营业总收入54.54/63.85/72.10亿元(24/25年前值58.97/71.54亿元，同比 18.1%/17.1%/12.9%（(24/25年前值 57.7%/37.9%）；将实现归母净利润-235/-54/19百万元（24/25年前值-212/131百万元），同比 36.2%/ 77.0% 135.7%（24/25年前值 82.0%/161.9%）。　　风险提示　　政策变化风险；区域运营竞争加剧风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券朱国广研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为70.37%，其预测2024年度归属净利润为盈利8100万，根据现价换算的预测PE为135.75。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为4.83。

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