导购电商模式经过多年发展已经十分成熟，值得买(300785.SZ)作为这个赛道的头部玩家，近年来在多方竞争下，业绩表现一般，降速明显。
增收不增利，净利润同比下降超70%
10月28日，业绩震荡下降的值得买公布了2024年前三季度业绩报告。报告数据显示，前三季度实现营收10.12亿元，同比增长5.54%；归母净利润380万元，同比下降72.94%；非归母净利润616.8万元，同比增长84.61%。
公司仍处于增收不增利的状况。
具体来看，值得买204年第三季度单季度主营收入2.96亿元，同比上升5.19%；归母净利润-385.33万元，同比上升72.68%；单季度扣非净利润-581.54万元，同比上升64.38%。
不过值得注意的是，值得买虽然2024年第三季度单季度同比去年实现了增长，不过与2024年上半年营业收入为7.16亿元，同比增长5.69%；归母净利润为765.79万元；扣非归母净利润为1198.34万元相比较，业绩环比下滑明显。
其中值得买前三季度扣非归母净利润616.8万元，同比增长84.61%，与半年报1198.34万元相比，反而降幅近50%。
此外，值得买的净利率和毛利率处于下滑趋势，公司业绩表现并未明显好转。数据显示，2024年三季度，值得买净利率为0.65%、毛利率为46.16%，与半年报净利率1.29%、毛利率46.97%相比，有所下降。
面对公司经营的困境，值得买也在寻找突破口。今年1月，值得买宣布其主营业务“什么值得买”App的大模型产品“AI问答机器人”，正式通过国家《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案。
作为一家网购产品推荐网站，拥有比价、返利、好物推荐等功能。值得买正在试图通过AI加成，来帮助用户快速甄选全网优质好物链接。
今年9月，值得买还先后与腾讯云和华为达成战略合作。在AI产业共创、技术创新、营销生态、云计算及AI基础设施等领域开展合作。
值得买三季报还披露，其出海计划正在积极推进。值得买全资子公司“海南数值科技有限公司”2024年上半年设立的3家海外全资子公司/孙公司，已于9月完成了ODI（境外直接投资）备案。
多名股东宣布减持，合计减持达451.69万股
虽然今年以来，值得买在AI等领域持续发力，不过这样的转变，目前来看，还未给公司带来盈利。
就在值得买公布2024年三季度报告的前夕，公司多位股东高管在10月25日宣布了减持。
为了偿还质押融资负债及个人资金使用需求，值得买持股1076.65万股，占本公司总股本比例5.41%的董事刘超计划在自本公告披露之日起十五个交易日后的3个月内以集中竞价方式或大宗交易方式减持本公司股份不超过168.46万股，占本公司总股本比例0.85%。
同样的减持原因，值得买董事及高级管理人员刘峰持有公司股份1812.43万股，占本公司总股本比例9.11%，计划在自本公告披露之日起十五个交易日后的3个月内以集中竞价方式或大宗交易方式减持本公司股份不超过283.23万股，占本公司总股本比例1.42%。
整体来看，值得买董事刘超和高级管理人员刘峰合计减持达到451.69万股。
通过值得买近期质押公告显示，刘超7月25解除质押后，累计质押410万股，占其所持股份比例38.09%，占公司总股本比例2.06%。刘峰6月3日解除质押后，累计质押股份数量620万股，占其所持股份比例34.21%，占公司总股本比例3.12%。
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