美聯儲決策前的美國就業報告及其對債市的影響分析
投資者對美債市場波動的避險策略
隨着美國就業報告的即將公布以及美聯儲政策會議的臨近，投資者為應對可能出現的市場波動，紛紛采取避險策略。考慮到颶風及罷工的影響，市場預計即將公布的就業數據可能對美聯儲未來決策產生影響。布蘭迪韋全球投資管理公司的投資組合經理傑克·麥金泰爾表示，強勁的就業數據將減少美聯儲降低利率的壓力，並可能促使美聯儲采取更鷹派的態度。
美債市場波動原因及當前收益率趨勢
10年期美債收益率在過去一個月內上漲約60個基點，達到4.3%左右，這是美債市場經曆的兩年來最差表現。根據TodayUSstock.com報道，選舉與美聯儲會議的即將到來，使得10年期收益率在未來三周可能繼續上行，達到4.5%的水平。債券市場的波動主要受強勁的就業數據及市場對未來加息路徑的不確定性所推動。
市場對美聯儲加息路徑的預期
盡管大多數經濟學家預期美聯儲將在下周會議上降息25個基點，但市場預測在未來12個月內美聯儲將總計降息約117個基點，較10月初減少了約67個基點。這一變化顯示出投資者對未來加息節奏的預期有所放緩。BMO資本市場的美國利率策略主管伊恩·林根指出，逐步下調25個基點，尤其是跳過一月份會議的可能性較大，這也成為市場的一致預期。
期權市場反映的市場情緒與押注
近期的期權市場也反映出投資者對美債市場波動的押注，尤其是在收益率方面。周四的期權交易中，一項耗資650萬美元的押注預測10年期收益率將在11月22日前達到4.4%，而另一項期權則將目標設定在4.5%的收益率上升上，這反映了投資者對美債市場進一步下跌的預期。
就業數據對美聯儲未來加息節奏的潛在影響
盡管市場預期11月美聯儲會議可能不會受到就業報告的直接影響，但就業數據可能會影響市場對未來幾次會議加息路徑的預期。若就業數據表現強勁，可能會強化市場對美聯儲暫停降息的預期。分析師指出，如果失業率維持在4.1%，這將為美聯儲在短期內放緩降息提供了依據。
編輯總結
此次美國就業報告的發布正值美聯儲政策會議和總統選舉前夕，對美債市場的波動和美聯儲的加息路徑有重要影響。市場避險情緒高漲，投資者在期權市場和美債市場中的避險策略反映出其對未來利率變化的擔憂。美聯儲在未來或將采取謹慎的加息路徑，逐步降息的同時維持市場穩定。就業數據的表現將為未來的加息步伐提供更多依據，從而影響美債收益率走勢。
名詞解釋
美債收益率：美國國債收益率是投資者在購買國債時可以獲得的年化回報率，是衡量債券市場動向的重要指標。
波動率：金融市場中的波動率反映了資產價格在一段時間內波動的幅度，波動率高意味着市場的風險增加。
利率互換（Swap Rate）：指金融機構之間約定在未來某個時期內交換固定利率和浮動利率的協議，是投資者對未來利率預期的反映。
時效性事件
2024年11月5日，美國總統選舉將正式開始，主要候選人分別為共和黨的唐納德·特朗普與民主黨的副總統卡瑪拉·哈里斯。這一事件對美債市場和美聯儲政策走向將產生深遠影響。
來源：今日美股網
