大决战前，突发暴涨！

继昨日站上3300，今天全市场交投情绪再次升温，成交额比前一天多了近5000亿。

上证涨逾2%，创业板和科创100涨5%左右，北证50更是突破了8%，接近5000家公司上涨。连续震荡两周的港股今天也突然大幅拉升，恒指突破21000点，恒生科技高涨3.57%。

到底发生了什么？

难道牛市第二阶段，真的要来了么？

从盘面来看，除了博弈政策的金融地产，我们应该留意到科技板块这两天的集体大爆发，前期调整为二次起跳做足了准备。

科创100指数ETF(588030)跟踪的科创100指数今日涨超5%，近两日涨超7.7%。

现在，等待政策落地，随着增量资金陆续进场，下一阶段的布局机会已经明确。

01

今天，盘面整体偏红，科技、军工、金融、房地产、资源股齐拉升。概念题材方面，炒股软件、小市值、锂电池、金融科技、机器人、商业航天领涨，上涨个股也大幅增加。

本周是关键窗口期，国内政策面的讨论和外部领导人选举终究会一锤定音，这种关键节点的临近，让A股展现出充分的预期博弈。

譬如涨10%的炒股软件指数，5%的券商指数，以及涨近4%的房地产。一旦市场对接下来的财政规模有了预期，并不需要等它落地，就能先把火给点上。

不要以为国内没有特朗普交易，不信的话看看川大智胜。

表面看似只是在炒妖股，但是实际上对于大部分企业都有间接影响，因为Trump trade 2.0最终会通过贸易等政策的对弈来施加压力。

国内经济还在探索形成上升复苏的通道，短期内强势反转的预期并不会快速形成，但市场成交量和风险偏好的提升，情绪上自然更利好受政策催化，高弹性的科技成长方向。

而从长期来看，随着投资回报率下降和人口红利的淡去，科技成长板块代表新质生产力的诸多方向，在并购重组和技术突破加持下提高了产业周期的景气度，譬如光伏、半导体、下游消费电子、汽车、机器人等等。

所以，今后的牛市，很可能就是科技牛。这是本轮行情科技牛的叙事。

今天，机器人概念继续活跃，科力尔、爱仕达、亿嘉和、瑞迪智驱、柯力传感等领涨。半导体板块午盘后继续拉升，晶丰明源涨近20%，华灿光电涨逾10%，中芯国际尾盘持续走高，涨逾10个点。

军工今天也表现不俗，光启技术股价再创历史新高，另外六九一二、通达股份、七一二、华如科技、楚江新材等多股涨停，中航电测、上海瀚讯、航天宏图等涨超10%。

消息面上，今天空军在京组织新闻发布会介绍庆祝人民空军成立75周年以及参加第十五届中国航展有关信息。据空军装备部牛文博上校介绍，将首次展出红-19地空导弹武器系统、新型察打一体无人机等新装备。

另外消费电子今天也大幅拉升，AI眼镜概念拉升。博士眼镜、格林精密20%涨停；荣旗科技、明月镜片、瀛通通讯、智立方等领涨。苹果探索进军智能眼镜市场的消息传出，对标Meta，项目已经于上周启动。

新能源方面，BC电池概念爆发，帝科股份、时创能源涨逾10%，永和智控涨停，永诺激光、海目星跟涨。

消息面上，BC电池产能端加速。隆基至25年底BC电池产能将达到70GW，爱旭长期也有100GW BC电池的规划。近期设备商海目星在业绩说明会中透露，已经和行业头部客户达成合作，处于小批量交付中。另一家激光设备龙头帝尔激光与下游龙头签署设备改造合同，合同价值量可占23年主营收入的76.4%。

近期，的确有许多科技题材在A股中发酵，细分方向应接不暇，但大体都是这几个大的板块，譬如以国防军工、TMT、生物医药、新能源车、先进制造业等为代表的新质生产力方向。如果错过牛市第一阶段，那第二阶段就要好好把握了。

02

要说今天的宏观事件，是美国大选，市场波动率也有所上升，但我们看到，A股的资金并未十分保守，尤其是科技板块，向上的动能很强。

其实，从9月底开始的上涨行情，始终有一条主线贯穿，那就是科技创新。

表面看是流动性宽松、经济向好的预期，叠加对于Q3业绩向好的预期，利好科技板块，但底层逻辑却非常简单，那就是一直强调的，科技板块有广阔的增长空间，尤其是在中国转型高质量发展的当下，科技创新正在担当着越来越大的责任。

可以说，科技创新的成与败，将直接决定高质量发展能否实现。

从战略的角度上看，科技创新的重要性毋庸置疑。也正因如此，科技板块将获得更广阔的发展空间，也将源源不断地获得政策上、技术上、资本上的支持，在牛市中尤甚。

回到市场，大家都看到本轮上涨中，几个主打科技创新的“板”，不管是创业板、科创板，还是北证，涨幅都相当高，一直是市场交投的重点。

从交易层面看，科技创新概念因为有未来的高增预期，所以市场愿意给予它们高估值，用“现在”去买“未来”，这也是科技创新概念区别于传统价值概念的重点。

一般情况下，传统的价值股虽然业绩稳定，但未来增长空间相对小，所以市场往往是看到他们交出业绩的时候，才会追捧。但科技创新却不一样，所以经常看到一些亏损的科技公司，股价却可以涨得很高，这就是科技创新概念的魅力所在。

不过，无论什么时候，平衡好收益和风险，都是必要的。即使气势如虹的科技板块，同样如此。

那究竟如何才能称之为平衡呢？

简而言之，就是基础坚实，弹性十足。

又如何理解这句话？

我们不妨做个比方，一栋大厦，基础坚实就等于是地基足够大，足够深，弹性十足可以理解为高度足够高。如果把一个“板”看成一栋大楼，基础坚实的条件，是它上面有足够多的大型的优质的上市公司，弹性十足是它能够源源不断地供应出未来股价涨幅足够高的中小上市公司。

以此为条件，创业板、科创板都是很不错的选项。

创业板有宁德时代这类全球锂电池龙头，科创板则有中芯国际这个国内半导体代工龙头。中小公司方面，两个板块都云集了大量新能源、电子、半导体、软件、生物医药公司，这些公司既符合全球科技创新趋势，也符合中国高质量发展方向。

可以预见，其中的大公司未来依然有着强大的竞争力，将继续成为指数坚实的基础，而小公司中，也将有相当一部分日后将成为规模庞大、市值很高的公司。

对于有意投资科创板的朋友，可以重点关注一下科创100指数，它作为市场重要风向标，汇聚了科创板中最具代表性、最具创新活力的企业，成分股中科星图20CM涨停，云天励飞-U、航天宏图、绿的谐波、财富趋势、云从科技-UW、华秦科技涨超10%。

科创100指数ETF(588030)规模、日均成交额均位居同类产品第一，最新规模超86亿元，年初至今日均成交额5.97亿元，流动性高。

值得一提的是，科创100指数ETF(588030)及联接基金(A类：019857，C类：019858)最新管理费 托管费每年为0.2%，费率也是同类ETF最低。

降费能实实在在地降低基金持有人的投资成本，使其投资性价比更加凸显。

03

凭着利好的经济数据，A股选择无视海外大选的不确定性，再次全面爆发，显示出充足的上涨动力，也显示出A股特有的韧性。

牛市的交易策略很多，当中大部分都有效，能够帮助投资者收获盈利。其中，选择高弹性的科技板块，已经成为最有效的策略之一。从9月底行情启动算起，拥抱科技创新概念的资金，即使中间曾经遭遇过大回撤，但至今盈利相当丰厚。

在流动性充裕的环境下，科技创新板块仍然是市场焦点，估值也将继续扩张。基本面上，往远来看，科技产业已经进入新一轮全面爆发期，尤其是以AI为代表的技术革命，必定将带动全球经济带来更多增长点，科技创新公司有着巨大的增长潜力。往近的说，它们的业绩高增长是大概率事件，尤其像半导体、消费电子、软件这类，既有消费旺季的支持，也有周期反转、去年低基数的原因。

正在召开的大会，如果能够有超预期的财政政策刺激，毫无疑问会刺激市场进一步走高，甚至突破10月8日的位置。

而作为牛市上涨的急先锋，科技创新指数无疑值得大家高看一眼。（全文完）