英偉達財報可能帶來8%的巨大波動,能否完美超預期是關鍵
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英偉達財報可能帶來8%的巨大波動,能否完美超預期是關鍵

文 / 第三方供稿 來源:第三方供稿

據彭博報道,作為全球市值最高的公司,英偉達即將公布影響巨大的財季報告,交易者正為可能出現的巨大股價波動做準備。

根據彭博匯編的數據,英偉達財報發布後第二天的期權隱含股價波動約為8%,這將相當於接近3000億美元的市值波動,標普500指數中只有25家公司達到這個規模。

美國銀行的策略師表示,這份報告對標普500指數的影響風險,甚至超過了美聯儲下次會議或通脹數據的公布。

作為人工智能交易的代表性公司,英偉達股價在2024年已上漲近200%,財報已經成為一年多來盈利日程上最重要的事件。

然而,在周三盤後發布的第三財季財報前,英偉達股價接近3%,市場對業績和指引的解讀存在比平常更大的不確定性。

這主要因為市場對公司最新產品線“Blackwell”的預期存在分歧。

英偉達表示,這些新芯片將在第四財季帶來數十億美元的收入,黃仁勳還形容對這些芯片的需求“瘋狂”。

但生產延遲讓供應預測變得更加困難,而供應預測本身就一向不準確。

“關於Blackwell產能存在很大的未知數,”Fort Pitt Capital Group的首席投資官丹·艾表示。“首席執行官建立了很高的可信度,但標準也非常高,”

他還說,英偉達很可能難以給出令人驚喜的下一季度指引。

圍繞Blackwell的疑問,也導致分析師對截至明年1月的第四財季預期分歧較大。據彭博匯編的估計數據顯示,市場共識為371億美元,但最高和最低預期之間的差距超過70億美元。英偉達通常會在發布業績時提供下一季度的收入指引。

導致分析師預測差距的部分原因在於,一些人預計客戶可能會因期待新一代Blackwell芯片,而推遲購買其前代產品“Hooper”。

這也是摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾的預測。他稱周三的業績是一個“過渡性”季度。

摩爾認為,英偉達可能會給出一個僅略高於平均預期的保守指引,這對大多數投資者來說已經足夠,只要所有跡象都指向Blackwell芯片的全年強勁增長。

財富咨詢集團首席投資官吉姆·沃登對Blackwell的時機問題較少擔憂,他認為所有跡象都表明需求強勁。

“我預計我們會看到Blackwell的出色表現以及它的出貨量,”他說,“這種趨勢應該會持續到明年。”

英偉達的最大客戶,包括微軟、Alphabet公司、亞馬遜和Meta Platforms,都在最近的財報中宣布將在未來一年加大資本支出。

然而,考慮到英偉達憑借對加速芯片的旺盛需求在過去屢屢超出市場預期,公司可能需要提供更多信息,以證明Blackwell的強勁增長勢頭仍在延續。

根據彭博匯編的數據,過去五個季度中,英偉達的銷售額平均超出市場預期約18億美元。

如果英偉達的業績未能達到這個高標準,對股價可能是個不利信號。英偉達的股價今年已經接近三倍增長,目前接近曆史高位。

“即使報告表現非常好,股價也可能會波動,”沃登說。市場似乎在期待完美的業績,“但如果並不完全完美,股價可能會回落。”

這一觀點得到了Bensignor Investment Strategies首席執行官、前摩根士丹利策略師里克·本西格諾的認同。

“不僅要超越市場共識,還得超越市場的小道消息式預期,”他說,“如果讓人失望,股價可能輕易下跌約10%。”

英偉達業績的市場影響,可能尚未完全體現在股價中。野村證券跨資產策略師查理·麥克利高特表示,投資者對Invesco納斯達克100 ETF的期權跨式交易僅暗示周四1.7%的波動幅度。

他寫道,“這看起來可能有些低估。”

來源:加美財經

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