2024年11月21日，云南铜业披露接待调研公告，公司于11月21日接待长江证券、国泰基金、广发证券、创金合信、国寿安保等6家机构调研。
公告显示，云南铜业参与本次接待的人员共1人，为证券部负责人、证券事务代表孙萍。调研接待地点为公司3120会议室。
据了解，云南铜业是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地，于1998年在深交所上市，主要业务包括铜的勘探、采选、冶炼等。2024年前三季度，公司营业收入和利润总额均实现增长。西南铜业分公司搬迁项目已接近完成，预计年产阴极铜55万吨，硫酸140万吨等，采用先进工艺和装备，有助于公司绿色低碳转型和优化冶炼布局。公司通过长单、现货等模式应对加工费波动，与供应商保持稳定合作关系，努力稳定长单供应量。毛利率和净利率下降主要由于铜精矿市场供应偏紧和铜精矿现货加工费下降。公司前三季度计提资产减值准备共计19,726.59万元，主要为存货跌价准备。在资源获取方面，公司持续加强资源管理工作，保有铜资源矿石量9.69亿吨，铜资源金属量362.47万吨。为保障年末顺利收官，公司将优化成本管控体制，增强资金、成本管理，深入开展全要素对标，促进运营管理、经济、技术等指标提升。
据了解，云南铜业在面对加工费波动时，采取了长单、现货等多种模式，并通过与供应商的长期稳定合作来稳定长单供应量，以保障生产的有序进行。市场分析人士预计冶炼加工费可能面临下行压力，具体情况将受全球供需状况、金属库存水平和地缘政治事件等多种因素影响。公司在资源获取方面，通过加强资源管理工作和加大探矿力度，确保资源储量的稳定增长，并计划通过提高资源利用效率和降低资源消耗成本来支持公司的可持续发展。
据了解，云南铜业在2024年前三季度进行了资产减值，根据《企业会计准则》和公司会计政策，对可能发生信用减值及存在减值迹象的资产进行了减值测试，并计提了相应的减值准备。计提的资产减值准备共计19,726.59万元，主要为信用减值损失和存货跌价准备。公司还计划通过突出价值创造导向，统筹推进改革发展，优化成本管控体制，增强资金、成本管理，深入开展全要素对标等措施，以保障年末的顺利收官。
调研详情如下：
一、公司基本情况介绍
云南铜业于1998年在深交所挂牌上市,主要业务涵盖了铜的勘探、采选、冶炼,贵金属和稀散金属的提取与加工,硫化工以及贸易等领域,是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地;其中,阴极铜产能130万吨位列全国第三。公司是中铝集团、中国铜业铜产业唯一上市公司。
2024年前三季度,公司实现营业收入1290.56亿元同比增长16.73%、利润总额18.41亿元同比增长15.48%、归母净利润15.22亿元同比增长0.30%,每股收益0.7598元同比增加0.30%,ROE10.61%同比下降0.54个百分点。
二、问答交流
1.请介绍公司西南铜业分公司搬迁项目的建设规模,目前是否已经建成投产?
项目建设完成后具备年产阴极铜55万吨、硫酸140万吨、金锭11.28吨、银锭650吨的产能,同时生产其他有关副产品。该项目符合国家产业政策和矿产资源战略,是公司完成绿色低碳转型的关键举措,有助于公司优化冶炼布局,符合公司建设西南、东南、北方三个铜冶炼基地规划的需要。项目采用世界先进铜冶炼工艺和装备,可实现资源的高效综合利用,降低生产成本,提升公司的综合竞争力,为公司高质量可持续发展奠定坚实基础。
西南铜业搬迁项目升级改造项目电解系统于2024年6月末带负荷试车、火法系统2024年10月中旬进入带负荷试车阶段并顺利产出阳极铜;截止目前,整体工程进度已完成约96%,各子项以项目收尾和设计消缺为主。
2.公司采取了哪些措施应对今年的加工费波动?对后续的加工费走势有何看法?
公司加工费使用长单、现货等模式,其中进口铜精矿采取TC/RC结算,采取年度谈判、季度谈判等方式。公司作为国内较大的铜精矿采购商之一,长期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合作关系,并与铜精矿供应商积极谈判,努力稳定长单供应量,争取保障生产有序开展。
对于后续的冶炼加工费,市场分析人士普遍预计可能会面临下行压力,国内铜冶炼企业将继续承压,具体情况将取决于多种因素,包括但不限于全球供需状况、主要金属的库存水平、以及地缘政治事件等变化也可能对冶炼加工费产生影响。
3.关注到公司毛利率和净利率有所下降,请问主要原因是什么?
今年以来,铜价高位震荡,带来公司营业收入增加。但全球铜精矿市场供应偏紧,铜精矿现货加工费大幅下降,给公司生产成本带来压力,毛利空间收窄。未来,公司将持续做好生产经营管理,聚焦内部挖潜和成本管控,持续提升盈利能力。
4.公司三季度进行了资产减值,请公司介绍具体的情况。
根据《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定,为客观、真实、准确地反映公司2024年9月30日的资产状况及2024年3季度经营成果,公司及子公司基于谨慎性原则,对各类资产进行了清查、分析、评估,对部分可能发生信用减值及存在减值迹象资产进行了减值测试,并根据减值测试结果计提了相应的减值准备。公司前三季度计提各项资产减值准备共计19,726.59万元,主要为信用减值损失-347.46万元;存货跌价准备20,074.05万元。其中,存货跌价准备主要为原材料、在产品、库存商品。
存货跌价准备
资产名称 账面余额 可变现净值 期初余额 本期计提 本期转销 期末余额
原材料 776,537.67 769,928.67 900.58 15,558.53 9,850.11 6,609.00
在产品 759,803.72 759,050.81 279.83 1,219.78 746.70 752.91
库存商品 76,435.75 75,973.31 1,873.27 3,295.74 4,706.57 462.44
合 计 1,612,777.14 1,604,952.79 3,053.68 20,074.05 15,303.38 7,824.35
5.公司在资源获取方面有哪些进展?
公司持续加强资源管理工作,对重点矿集区进行资源潜力和产能的深入论证,同时加大对具备资源潜力矿山的深边部探矿力度,积极拓展资源获取渠道,确保公司资源储量的稳定增长。2024年上半年,公司投入勘查资金0.66亿元,开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作;截止2024年6月末,公司保有铜资源矿石量9.69亿吨,铜资源金属量362.47万吨,铜平均品位0.37%。此外,公司还将加强资源综合利用和循环经济发展,提高资源利用效率,降低资源消耗成本,为公司可持续发展提供强有力的资源支撑和保障。
6.请问公司将采取哪些措施保障年末的顺利收官?
公司坚持突出价值创造导向,统筹推进改革发展各项工作;持续优化成本管控体制,进一步增强资金、成本管理;深入开展全要素对标,促进公司运营管理、经济、技术等指标提升。
